這是新能源大爆炸的第523篇原創(chuàng)文章,。文章僅記錄《新能源大爆炸》思想,，不構(gòu)成投資建議，作者沒有群,、不收費(fèi)薦股,、不代客理財(cái)。
新能源大爆炸最近一直在展望2023年新能源行業(yè)的機(jī)會,，前幾天分別展望了光伏和風(fēng)電,，今天輪到新能源汽車了。
先說一下結(jié)論：2023年,，新能源汽車行業(yè)并沒有特別樂觀,，行業(yè)競爭將會越發(fā)激烈，整體性持續(xù)性的機(jī)會比較少,，主要看細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會,。
01 秋風(fēng)漸起
在今年新能源汽車發(fā)展依然火爆，滲透率依然繼續(xù)向上突破,，逼近35％的情況下，行業(yè)近期卻有秋風(fēng)漸起的跡象,。
先是廣汽埃安完成A輪183億人民幣的融資,，向市場宣告了：新能源汽車跟傳統(tǒng)燃油車一樣，就是一個(gè)超級燒錢的產(chǎn)業(yè),，試錯(cuò)成本極其高,，基本上,，兜里沒有幾百億就別想還能上新能源汽車這個(gè)牌桌上玩了！
這其實(shí)也是對已經(jīng)入場,，但還未實(shí)現(xiàn)盈利,，尤其是銷量也沒能起來的廠商們的種種的錘擊：門票價(jià)格變得越來越昂貴了，沒有實(shí)力的玩家可以做好自動退場的準(zhǔn)備了,。
很多新能源汽車廠商也確實(shí)是識趣的逐步退場了：恒大汽車,，在大干了三個(gè)月又三個(gè)月后，終于交付了幾十輛車,，然后就傳來了大裁員的消息,，后面還能否交付，誰也不知道,。
不過即使不能交付關(guān)系也沒有很大,，畢竟買這個(gè)車的除了各種汽車自媒體，應(yīng)該沒有其他大怨種了吧,，而汽車自媒體,，買恒大的汽車可不是為了車，而是為了流量……
自游家也宣告無法交付車輛,，給用戶退款了,，李一男的新能源汽車夢想暫告一段落。此外,，還有曾經(jīng)聲名大噪,，現(xiàn)在卻逐步淪為無人問津，近期更是爆出各種裁員降薪消息的威馬汽車,，加上小鵬汽車也遭遇階段性困難,。
都在預(yù)示著：留給行業(yè)玩家的好日子不多了，秋風(fēng)過后,，寒冬很快就要來臨了,。
而現(xiàn)實(shí)也是，擺在2023年新能源汽車行業(yè)面前的是幾個(gè)比較嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí),。
02 三大挑戰(zhàn)
其一,，新能源汽車購置補(bǔ)貼全面退坡。 根據(jù)財(cái)政部,、工信部等四部門發(fā)布的政策,，新能源汽車購置補(bǔ)貼政策將于2022年12月31日終止。也就是國家層面的新能源購車補(bǔ)貼,，將于今年底結(jié)束,，接下來就看地方會不會給補(bǔ)貼了。
而為了應(yīng)對購置補(bǔ)貼退坡帶來的盈利下滑壓力，特斯拉,、比亞迪,、小鵬等新能源主機(jī)廠商被迫進(jìn)行了漲價(jià)，隨著明年補(bǔ)貼的全面退坡,，漲價(jià)的壓力將越來越大,。 而漲價(jià)將對銷量產(chǎn)生多大的影響不好說，但影響肯定有,，尤其后續(xù)隨著俄烏沖突告結(jié),，油價(jià)下降，新能源汽車的性價(jià)比降低,，也有進(jìn)一步影響銷量的釋放,。
其二，截至2022年11月,，國內(nèi)新能源汽車零售滲透率已經(jīng)達(dá)到了36.3％,，很可能明年一季度就會突破40％ 。越往后,，滲透率進(jìn)一步提升的速度將無可避免的下降,。
而且根據(jù)新興產(chǎn)業(yè)在不同滲透率過程中，產(chǎn)業(yè)和相關(guān)公司的二級市場的一般表現(xiàn)規(guī)律,。
20％～40％,，屬于高速滲透期，行業(yè)競爭開始加劇,，龍頭公司出現(xiàn)業(yè)績顛簸,，估值消化是主旋律，PE回到40到90倍,。
40％以上,，屬于飽和滲透期，盈利增速下降,，估值回落到30到40倍之間,，意味著行業(yè)里很多公司面臨消化估值的壓力。
其三,，競爭加劇,。
11月新能源車國內(nèi)零售滲透率36.3％，其中自主品牌的新能源車滲透率56.5％,，從月度國內(nèi)零售份額看,，11月主流自主品牌新能源車零售份額70.3％，同比增加8個(gè)百分點(diǎn),。新能源汽車真是中國汽車工業(yè)歷史上最好的超越機(jī)會了,，中國目前在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上也確實(shí)具備足夠強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,。
雖然新能源大爆炸一直是堅(jiān)信中國可以在新能源汽車時(shí)代取得全球龍頭地位的，但我們也必須看到,，自主品牌的市占率并不低了，傳統(tǒng)燃油車巨頭們也不會坐以待斃的,，接下來他們將越加瘋狂的投入到這場決定他們未來生死的戰(zhàn)爭中,，后續(xù)新能源汽車的競爭將無可避免的越發(fā)激烈。
但好在,，我們能看到的潛在利空,，市場早就看到了，而且已經(jīng)提前做了反應(yīng)了,，這就是過去一段時(shí)間新能源汽車整體銷量繼續(xù)創(chuàng)新高,，板塊卻依然低迷的原因。
在2023年面臨的可能不利局面之下,，也不乏亮點(diǎn),。
03 2023年主要關(guān)注點(diǎn)
在國內(nèi)開始擔(dān)憂新能源汽車滲透率速度下滑的同時(shí)，放眼全球,，2023年卻很可能是全球新能源汽車滲透率加速提升的一年,。
全球新能源汽車滲透率也就剛超過15％，尤其是北美市場,，甚至也就剛超出5％,，接下來隨著燃油車巨頭開始加速轉(zhuǎn)型，新能源汽車市場有望進(jìn)一步火熱起來,。
尤其是2022年,，中國的平價(jià)技術(shù)磷酸鐵鋰體系已經(jīng)成熟，CTC,、一體化壓鑄技術(shù)等初步驗(yàn)證,，2023年平價(jià)技術(shù)體系有望向國內(nèi)的全系產(chǎn)品導(dǎo)入，以及開始向全球輸出,。
全球新能源汽車滲透率的快速提升是比較確定的,，國內(nèi)市場10到20萬元的主流購車價(jià)格區(qū)間的滲透率也將進(jìn)一步提升，國內(nèi)的滲透率也不至于驟降,。
從二級市場而言,，前兩年主要炒作的國內(nèi)滲透率提升的邏輯，2023年的看點(diǎn)是全球化,，已經(jīng)開始全球化，尤其是在2023年加速全球化的公司才有望獲得更多的市場份額,，以及二級市場上的溢價(jià),。
不只是主機(jī)廠商，上游的電池電機(jī)電控,、各種零配件公司也是如此，擁有全球化產(chǎn)能,，進(jìn)入更多主機(jī)廠商的公司將具備更大的競爭優(yōu)勢，二級市場也才能享受更高的溢價(jià),。
對于2023年的新能源汽車領(lǐng)域的機(jī)會,，必然逃不掉智能化的方向，不過新能源大爆炸的觀點(diǎn)有點(diǎn)不同：新能源汽車的上半場一定是電動化,，下半場將是智能化的爭奪，這是毋庸置疑的,，但目前L3 級別的自動駕駛技術(shù)依然不夠成熟,，尤其國內(nèi)路況非常復(fù)雜,，要達(dá)到滿足消費(fèi)者很好的體驗(yàn)的水平，至少還有幾年的時(shí)間,。
而且經(jīng)過了這兩年的祛魅之后，智能駕駛已經(jīng)不再成為吸引消費(fèi)者的主要利益點(diǎn)了,，相反,，軟硬件綜合實(shí)力,、價(jià)格,、性價(jià)比等才是王道,。
當(dāng)然了,，在2023年,，智能化將持續(xù)進(jìn)化,，相關(guān)的芯片,、激光雷達(dá)等依然有表現(xiàn)的機(jī)會,。 此外,，按照A股現(xiàn)在預(yù)期你的預(yù)期的玩法,，現(xiàn)在的預(yù)期都是2023年新能源汽車購車不再有國家補(bǔ)貼了,，但假如又出新政策，補(bǔ)貼延期,，或者補(bǔ)貼繼續(xù)減少但延期,，又或者地方補(bǔ)貼超預(yù)期,，相對此前的市場預(yù)期而言,，都算是超預(yù)期,。
也就是新能源汽車2023年也不用過分的悲觀,，作為總體上還處于發(fā)展初期階段的行業(yè),，未來還有足夠多的機(jī)會,。
就2023年而言，相比下游的主機(jī)廠商,，上游的三電,、零部件廠商會是更好的選擇，下游主機(jī)廠商的競爭將無可避免的加劇,，而且主機(jī)廠商的出海戰(zhàn)略能否成功存在很大的不確定性，畢竟除了技術(shù)和價(jià)格,，品牌和渠道也非常關(guān)鍵,，國內(nèi)的主機(jī)廠商在這方面還需要大力補(bǔ)課。
相反,，上游零部件背靠中國完整的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，以及天下第一的制造業(yè)能力，擁有足夠強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,，隨著全球新能源汽車滲透率開始加速提升,，可以充分受益于這個(gè)過程。
2023年新能源汽車行業(yè)的機(jī)會,，就重點(diǎn)放在上游，具備全球化優(yōu)勢的零部件廠商就可以了,。
后續(xù)新能源大爆炸會繼續(xù)追蹤此前覆蓋過的新能源零部件廠商，請大家都關(guān)注一下新能源大爆炸哦,。
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