日前,，網(wǎng)信中國(guó)發(fā)表信息表示,，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法對(duì)美光公司在華銷售產(chǎn)品進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)安全審查。審查發(fā)現(xiàn),，美光公司產(chǎn)品存在較嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題隱患,，對(duì)我國(guó)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險(xiǎn)，影響我國(guó)國(guó)家安全,。為此,，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī),，我國(guó)內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)停止采購(gòu)美光公司產(chǎn)品,。

　　在當(dāng)前環(huán)境下發(fā)布這樣一個(gè)新聞，無(wú)疑在行業(yè)中擲下了一枚重磅炸彈,。

　　美光是誰(shuí),？

　　作為美國(guó)存儲(chǔ)的“獨(dú)苗”，美光在全球存儲(chǔ)行業(yè)中都有著舉足輕重的地位,。

　　資料顯示,，美光科技1978年成立于美國(guó)愛(ài)達(dá)荷州博伊西一家牙科診所的地下室，最初是一家僅有四名員工的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司,。美光簽訂的第一份合約是為 Mostek Corporation 設(shè)計(jì) 64K 存儲(chǔ)芯片,。

　　歷經(jīng)多年的發(fā)展，美光能向市場(chǎng)提供DRAM,、DRAM模組,、GDDR5、GDDR5X 和 GDDR6 顯存,、托管NAND,、多芯片封裝MCP、NAND閃存和Nor閃存,。這些領(lǐng)先的產(chǎn)品讓他們?cè)谑袌?chǎng)上擁有不小的競(jìng)爭(zhēng)力,。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度的全球DRAM市場(chǎng)中,，三星電子,、SK海力士和美光科技排在前三名，市場(chǎng)占率分別為45.1％,、27.7％和23.0％,。而全球NAND市場(chǎng)中，三星電子,、SK海力士分列第一、第三位,，市場(chǎng)占率分別為31.4%,、18.5%,，美光排名第五，為12.3%,。

　　在中國(guó)表現(xiàn)如何,？

　　和其他大多數(shù)國(guó)際存儲(chǔ)巨頭不一樣，美光在國(guó)內(nèi)是有點(diǎn)另類的存在,。尤其是在去年把國(guó)內(nèi)的研發(fā)人員撤出以后,，據(jù)傳現(xiàn)在美光在國(guó)內(nèi)僅有一個(gè)銷售團(tuán)隊(duì)。

　　至于在國(guó)內(nèi)的投資,，美光也泛善可陳,。美光財(cái)報(bào)顯示，其分布于全球的長(zhǎng)期資產(chǎn)總額約392億美元,，而在中國(guó)的資產(chǎn)僅4.4億美元,，占比僅1.1%，其僅有一家成立于2006年的西安封測(cè)廠,，以及一家和力成合作成立的DRAM封裝廠,，與營(yíng)收規(guī)模難以匹配。

　　而且,，2022年4月,，美光修改了與臺(tái)灣力成在西安封測(cè)廠的合作協(xié)議，將雙方于2014年開(kāi)始的長(zhǎng)期合作,，修改為每三個(gè)月續(xù)約一次……

　　這一系列舉措,，讓美光在中國(guó)的資產(chǎn)不斷縮水。

　　反觀三星和SK海力士,，甚至Intel,，都在國(guó)內(nèi)有龐大的制造基地。

　　以三星為例,，據(jù)去年年底的一篇報(bào)道,，三星（中國(guó)）半導(dǎo)體有限公司2012年落戶西安高新區(qū)，是中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)引進(jìn)的單筆投資額最大的外商投資項(xiàng)目之一,。2014年投產(chǎn)的一期項(xiàng)目共投資137億美元,，2021年10月滿產(chǎn)的二期項(xiàng)目投資了133億美元。而截至當(dāng)初那個(gè)文章發(fā)稿時(shí),，三星項(xiàng)目當(dāng)時(shí)總投資高達(dá)270億美元,。落戶西安十年來(lái)，隨著產(chǎn)能不斷釋放,，三星半導(dǎo)體工廠的產(chǎn)值也在不斷增長(zhǎng),，從投產(chǎn)之初每年100多億元人民幣持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)2022年將突破1000億元人民幣,。

　　至于SK海力士,，根據(jù)韓國(guó)半導(dǎo)體廠商SK海力士2022年1月28日發(fā)布的公告,，公司將向運(yùn)營(yíng)動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）生產(chǎn)線的江蘇無(wú)錫法人出資2.394萬(wàn)億韓元（約合人民幣126.7億元），這批資金將于今年底至2025年用于對(duì)無(wú)錫DRAM工廠的補(bǔ)充投資,。雖然后續(xù)因?yàn)楦鞣N因素而發(fā)生變化,，但大致不影響韓國(guó)巨頭在國(guó)內(nèi)的投資。

　　英特爾之前在大連也有個(gè)很大的工廠,，后續(xù)轉(zhuǎn)給了SK海力士,。

　　雖然美光在國(guó)內(nèi)的投資很”輕“，國(guó)內(nèi)卻貢獻(xiàn)了他們不少的營(yíng)收,。該公司首席財(cái)務(wù)官馬克·墨菲 (Mark Murphy) 昨日在一次會(huì)議上表示,，美光向中國(guó)總部公司的直接和間接銷售約占該芯片制造商收入的四分之一。

　　“在這個(gè)審查結(jié)果的影響下,，我們估計(jì)在低端產(chǎn)品的影響會(huì)是低單位數(shù)百分比,。對(duì)高端產(chǎn)品的總收入影響可能達(dá)到高單位數(shù)百分比，”墨菲說(shuō),。

　　能有這種預(yù)測(cè),，這與美國(guó)巨頭在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)嘻嘻想干。據(jù)行業(yè)人士透露,，美光在國(guó)內(nèi)的工業(yè)和汽車市場(chǎng)擁有很強(qiáng)的號(hào)召力,，這主要得益于過(guò)去多年來(lái)市場(chǎng)考驗(yàn)下的過(guò)硬產(chǎn)品質(zhì)量，另外這些市場(chǎng)的客戶輕易也不會(huì)換供應(yīng)商,。這也是知情人士所說(shuō)——因?yàn)槭苤皣?guó)內(nèi)調(diào)查影響,，為了規(guī)避風(fēng)向，有不少本土廠商過(guò)去幾個(gè)月里還囤積了不少美光的產(chǎn)品——的原因,。

　　非首次被禁

　　事實(shí)上,，這不是美光第一次被禁了。

　　2018年1月19日,，福建晉華和聯(lián)電向福州市中級(jí)人民法院遞交訴狀,，起訴美光公司相關(guān)產(chǎn)品侵權(quán)，包括鎂光MX500系列2TB,、1TB,、500GB、250GB 2.5英寸的固態(tài)硬盤的數(shù)款產(chǎn)品存在侵權(quán)行為,，并請(qǐng)求賠償1.96億元人民幣,。

　　該年7月3日，福州市中級(jí)人民法院對(duì)美光發(fā)出“訴中禁令”,，裁定美光半導(dǎo)體銷售（上海）有限公司立即停止銷售,、進(jìn)口十余款Crucial英睿達(dá)固態(tài)硬盤、內(nèi)存條及相關(guān)芯片，并刪除其網(wǎng)站中關(guān)于上述產(chǎn)品的宣傳廣告,、購(gòu)買鏈接等信息,。同時(shí)，裁定美光半導(dǎo)體（西安）有限責(zé)任公司立即停止制造,、銷售、進(jìn)口數(shù)款內(nèi)存條產(chǎn)品,。但據(jù)行業(yè)人士透露,，這次禁令并沒(méi)有對(duì)美光造成很大的影響。

　　但在晉華之前,，美光已經(jīng)多次起訴晉華及其合作伙伴,。

　　2017年9月，美光公司向中國(guó)臺(tái)灣省臺(tái)中法院控告聯(lián)電公司（晉華合作伙伴）,；

　　2017年12月,，美光公司向美國(guó)加州聯(lián)邦法庭控告福建晉華公司和聯(lián)電公司；

　　2019年1月10日,，晉華集成在美國(guó)地區(qū)法院做出無(wú)罪抗辯,，表示其業(yè)務(wù)的開(kāi)展始終秉承著最高誠(chéng)信標(biāo)準(zhǔn)；

　　2019年1月25日,，晉華集成向美國(guó)商務(wù)部最終用戶審查委員會(huì)提交信函,，聲明公司準(zhǔn)備遞交正式申訴，要求移出美國(guó)商務(wù)部實(shí)體清單,；

　　2020年10月29日,，美國(guó)北加州聯(lián)邦地方法院核準(zhǔn)聯(lián)電公司與美國(guó)司法部和解協(xié)議。聯(lián)電將向美國(guó)司法部繳納6000萬(wàn)美元的罰金,；

　　但即使如此,，中國(guó)依舊是美光的第二大收入來(lái)源，依舊會(huì)對(duì)美光營(yíng)收產(chǎn)生不小的影響,，若放棄這一成的營(yíng)收,，無(wú)異于在它身上割一大塊肉。

美光審查落地對(duì)國(guó)內(nèi)影響

美光審查落地將極大利好國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片,，特別是與美光直面競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片廠商北京君正,、長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)江存儲(chǔ),、兆易創(chuàng)新等,，后續(xù)國(guó)產(chǎn)速度加快。

除了美光事件,，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片龍頭長(zhǎng)江存儲(chǔ)原廠閃存開(kāi)始漲價(jià)3-5％,，之后，三星電子、SK海力士等國(guó)際存儲(chǔ)芯片巨頭的NAND閃存芯片制造商正在考慮提高報(bào)價(jià),。

受以上因素影響,，今天，港股市場(chǎng)內(nèi)地芯片股走高,。ASMPT,、宏光半導(dǎo)體、華虹半導(dǎo)體,、中芯國(guó)際漲超2%,。睿能科技一字漲停，德明利,、北京君正,、東芯股份、同有科技漲超5%,，大為股份,、佰維存儲(chǔ)、恒爍股份,、兆易創(chuàng)新等跟漲,。

美光事件對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響

美國(guó)眾議院、聯(lián)邦法規(guī)要求披露的數(shù)據(jù)顯示,，2018年以來(lái),，美光公司是美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)中向商務(wù)部、貿(mào)易代表辦公室游說(shuō)次數(shù)最多的企業(yè),，且是唯一一家提出“關(guān)于中國(guó)及競(jìng)爭(zhēng)”相關(guān)問(wèn)題的美國(guó)半導(dǎo)體公司,。2018年-2022年，美光公司向政府部門提交了超過(guò)170個(gè)游說(shuō)內(nèi)容,，其中,，貿(mào)易、知識(shí)產(chǎn)權(quán),、中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)容幾乎直指中國(guó),，技術(shù)、制造,、移民內(nèi)容也與中國(guó)高度相關(guān),，除去稅收、撥款游說(shuō)內(nèi)容之外,，與中國(guó)相關(guān)的游說(shuō)內(nèi)容占比高達(dá)67%,。

美光公司2021和2022年財(cái)報(bào)顯示，2021年該公司來(lái)自中國(guó)客戶的銷售收入占比為8.9%,，2022年提升至10.8%,，此外還包括部分非中國(guó)客戶購(gòu)買的產(chǎn)品最后也流入中國(guó),，國(guó)內(nèi)客戶包括OPPO、vivo,、小米等,。美光公司受查影響到其在中國(guó)區(qū)銷售情況，有可能導(dǎo)致下游客戶轉(zhuǎn)而采購(gòu)國(guó)外三星,、SK海力士,，或國(guó)內(nèi)競(jìng)對(duì)產(chǎn)品。

針對(duì)產(chǎn)品主要為美光直接向國(guó)內(nèi)終端銷售的存儲(chǔ)成品（解決方案產(chǎn)品）,，預(yù)計(jì)下游客戶有望加速國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品（存儲(chǔ)晶圓/模組）導(dǎo)入,。同時(shí)，為降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn),，國(guó)內(nèi)公司或?qū)⑾蛉恰K海力士等非美廠商轉(zhuǎn)移存儲(chǔ)模組/存儲(chǔ)晶圓采購(gòu)訂單,，亦看好三星,、海力士供應(yīng)鏈廠商受益機(jī)遇。

美國(guó)主導(dǎo)對(duì)華先進(jìn)工藝的設(shè)備及零部件供應(yīng)限制,、日荷跟隨,，供應(yīng)鏈制裁加碼，中國(guó)大陸存儲(chǔ)晶圓制造廠先進(jìn)工藝推進(jìn)受阻,。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)晶圓廠成熟制程將逐步實(shí)現(xiàn)正常擴(kuò)產(chǎn),，同時(shí)國(guó)內(nèi)政策支持力度有望逐漸加大，配套產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益,。

上游晶圓采購(gòu)暫不受影響,，下游客戶或?qū)⑥D(zhuǎn)單，國(guó)內(nèi)模組廠有望受益國(guó)產(chǎn)替代,。根據(jù)Trendfoce數(shù)據(jù)測(cè)算,，海外原廠在模組環(huán)節(jié)地位仍高，其中2021年全球原廠自有品牌內(nèi)存營(yíng)收總額為模組廠的5倍以上,，渠道SSD中原廠占比42%,。美光在華銷售產(chǎn)品接受審查，國(guó)內(nèi)客戶或?qū)⑥D(zhuǎn)單,，而令美光之外的廠商受益,。具有信創(chuàng)、企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)布局的廠商有望優(yōu)先受益,。

據(jù)IC Insights統(tǒng)計(jì),，全球車規(guī)DRAM市場(chǎng)份額排名前三的分別為美光（45%）、北京矽成（15%）和三星（11%）,，若美光業(yè)務(wù)受限,，車載存儲(chǔ)龍頭北京君正有望優(yōu)先受益,；SLC NAND領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)龍頭東芯股份有望受益,；此外,，據(jù)CINNO，美光在NOR Flash全球市場(chǎng)仍占約4%的份額,，主要應(yīng)用于汽車,、工控、航空航天等領(lǐng)域,，若其在華業(yè)務(wù)受限,，兆易創(chuàng)新等國(guó)產(chǎn)NOR Flash龍頭有望加速產(chǎn)品升級(jí)并加速高端應(yīng)用導(dǎo)入。

美光：我們期待繼續(xù)與中國(guó)當(dāng)局進(jìn)行討論

對(duì)于中國(guó)出手,，美光則在今日發(fā)表聲明表示,，已收到網(wǎng)信辦對(duì)美光在中國(guó)大陸銷售產(chǎn)品進(jìn)行審查后發(fā)出的通知。目前正在評(píng)估相關(guān)結(jié)論,，考量下一步工作,，我們希望能繼續(xù)與中國(guó)大陸相關(guān)部門進(jìn)行溝通。

中國(guó)一度是美光最大的市場(chǎng),，2018年該公司于中國(guó)的營(yíng)收來(lái)到巔峰期的173.57億美元,，占總營(yíng)收的58%，之后便逐年下降,。2022年中國(guó)所貢獻(xiàn)的營(yíng)收僅有33億美元,，占比則滑落至10.8%。

中國(guó)財(cái)經(jīng)媒體《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾指出,，華為曾經(jīng)是美光最大客戶,，曾有一段時(shí)間美光約有13%的銷售是來(lái)自于華為。這意味著,，美國(guó)在打擊中國(guó)的同時(shí),，仍會(huì)無(wú)可避免地傷及美系企業(yè)。

日媒則引用《芯片戰(zhàn)爭(zhēng)》作者克里斯．米勒（Christopher Miller）的看法指出：“這個(gè)時(shí)間,、這個(gè)事件,，并非巧合?！?/p>

美光事件將影響存儲(chǔ)類PCB市場(chǎng)

這一事件將影響中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的多家存儲(chǔ)類PCB電路板廠商,。由于存儲(chǔ)設(shè)備PCB模組集成度高，工藝復(fù)雜,，主要由少數(shù)幾家中國(guó)臺(tái)灣系廠商生產(chǎn),。目前，健鼎可能受到美光事件影響,，該公司主要為美光供貨,，其DRAM/SSD產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比為18.5%,，公司目前也在對(duì)中國(guó)大陸是否會(huì)禁售美光產(chǎn)品進(jìn)行了解。

其它的公司如定穎,，近年來(lái)主要側(cè)重于車用產(chǎn)品業(yè)務(wù),，目前存儲(chǔ)類營(yíng)收占比不足10%，預(yù)計(jì)受到的影響不會(huì)太大,。另一家公司競(jìng)國(guó),，存儲(chǔ)模組的主要供應(yīng)給韓國(guó)的三星、SK海力士,，營(yíng)收占比15%,，預(yù)計(jì)會(huì)因?yàn)槊拦獍踩录@益，出貨量將增加,。

根據(jù)官方消息,，中國(guó)臺(tái)灣廠商健鼎生產(chǎn)的PCB主要應(yīng)用于SSD、內(nèi)存,、機(jī)械硬盤,、筆記本電腦、光電模塊,、手機(jī)以及服務(wù)器、汽車等,。該公司同時(shí)也是華為,、三星、小米手機(jī)的PCB電路板供應(yīng)商,，其生產(chǎn)基地包括中國(guó)的臺(tái)灣地區(qū),、江蘇無(wú)錫、湖北仙桃,，2023在越南也建設(shè)了工廠,。

臺(tái)系內(nèi)存廠可能受惠？

國(guó)金證券指出,，美光的審查對(duì)于中國(guó)本地的內(nèi)存廠有益處,，并點(diǎn)名包含北京君正、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ),、長(zhǎng)江存儲(chǔ),、兆易創(chuàng)新等企業(yè)，預(yù)期會(huì)加快國(guó)產(chǎn)速度,。同時(shí)國(guó)金認(rèn)為,，隨著內(nèi)存庫(kù)存水位調(diào)整、價(jià)格等動(dòng)態(tài)條件來(lái)看,，內(nèi)存將迎來(lái)觸底,，持續(xù)看好未來(lái)的復(fù)蘇,。

知名半導(dǎo)體分析師陸行之則認(rèn)為，該事件是“一個(gè)開(kāi)始”,，并點(diǎn)出幾項(xiàng)觀察重點(diǎn),。

陸行之認(rèn)為，雖然美政府曾要求三星,、SK海力士不要補(bǔ)上中國(guó)內(nèi)存的缺口,，雙雄卻不見(jiàn)得會(huì)乖乖聽(tīng)話。他引述先前美國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的消息指出,，美政府曾要求三星,、SK海力士不要補(bǔ)上中國(guó)內(nèi)存的缺口，三星,、海力士有可能聽(tīng)話嗎,？

再者，陸行之也認(rèn)為,，諸如中國(guó)臺(tái)灣南亞科,、威騰和日本鎧俠（KIOXIA）等企業(yè)，是否會(huì)是中國(guó)出手下的最大獲益者,，值得觀察,。

三星、海力士等可能趁虛而入,？專家：有難度

不過(guò),，一位中國(guó)內(nèi)存業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前在美國(guó)禁令之下,，韓系內(nèi)存雙雄于中國(guó)都只有一年的設(shè)備許可權(quán),，想要補(bǔ)上缺口有一定難度。加上美光為美系內(nèi)存大廠,，美國(guó)不太可能會(huì)眼睜睜讓韓國(guó)內(nèi)存商趁虛而入,。

“雖然現(xiàn)在有點(diǎn)變成美光、中國(guó)某存儲(chǔ)廠商在引領(lǐng)技術(shù),，但三星,、海力士在通路上還是很強(qiáng)?！痹摌I(yè)內(nèi)人士說(shuō),。

中國(guó)內(nèi)存業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)某存儲(chǔ)廠商當(dāng)前受限于美國(guó)禁令,，想要大步實(shí)行國(guó)產(chǎn)替代,，恐有難度。他進(jìn)一步指出,，以高階內(nèi)存產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，大廠目前也受到美國(guó)禁令的影響,，諸如Lam Research等設(shè)備商也無(wú)法進(jìn)駐。換句話說(shuō),，中國(guó)能否靠著壓制美光來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代,，從技術(shù)的角度來(lái)看還有些困難。

不過(guò)以中,、低階內(nèi)存產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，中國(guó)臺(tái)灣南亞科、日本鎧俠確實(shí)有機(jī)會(huì)在中國(guó)這一波殺招下,，獲得轉(zhuǎn)單效應(yīng),，“這是短期而言，長(zhǎng)期可能還是要回歸公司價(jià)值,?！?/p>

　本文綜合自半導(dǎo)體行業(yè)觀察和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫

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