本文作者: 杜芹DQ
本文來源: 半導(dǎo)體行業(yè)觀察
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近些年來,,我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,不少公司在國際榜單上嶄露頭角,,而跨國并購無疑在這一過程中發(fā)揮了很重要的作用,。
2016年,封測廠商長電科技收購全球第四大封測公司新加坡金科興朋,,成為全球第三大封測廠商,。通富微電也在2016年收購AMD在蘇州及馬來西亞檳城的兩家封測廠,近年來,,在AMD這個大客戶的帶動下,,封測事業(yè)風(fēng)生水起。
2018年4月,,聞泰科技收購安世半導(dǎo)體,,安世半導(dǎo)體在邏輯芯片、分立器件和功率半導(dǎo)體等上游核心元器件方面全球領(lǐng)先,。
2019年7月,,韋爾股份收購美國豪威科技,稱為全球第三大CMOS圖像傳感器公司,。
2019年11月,,北京君正收購美國存儲芯片設(shè)計公司ISSI,成為國內(nèi)稀缺的汽車存儲芯片領(lǐng)軍企業(yè),。Omdia數(shù)據(jù)顯示,,2022年北京君正 SRAM、DRAM,、Nor Flash 產(chǎn)品收入在全球市場中分別位居第二位,、第七位、第六位,,處于國際市場前列,。
2023年錫產(chǎn)微芯完成對全球第二大移動基站射頻半導(dǎo)體企業(yè)荷蘭Ampleon公司(簡稱“安譜隆”)的收購,,交易金額超過百億元,收購?fù)瓿珊?,錫產(chǎn)微芯將直接躍升為全球第二大移動基站射頻器件供應(yīng)商,。
毫無疑問,并購是半導(dǎo)體企業(yè)成長的一個很重要手段,,不分國界,。細(xì)數(shù)國內(nèi)外的一些半導(dǎo)體巨頭,并購在其發(fā)展壯大之路上都是重要的一個墊腳石,。2023年國際舞臺上的并購案呈現(xiàn)火熱的態(tài)勢,,如日本收購ArF光刻膠龍頭JSR、英飛凌收購GaN System,、高通要收購以色列的Autotalks,、瑞薩電子收購了Panthronics等等,但其中卻鮮少有中國資本或中國企業(yè)的身影,。更糟糕的是,,一些并購案遭遇了失敗的局面。如今,,由于多種因素的影響,,國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)想要收購海外企業(yè)變得更加困難。
那些中國買不到的半導(dǎo)體公司
近年來,,國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域發(fā)生了一系列未能成功完成的收購案,。例如,2016年2月,,美國Fairchild半導(dǎo)體公司拒絕中國收購方的要約,。同年11月,福建宏芯基金對德國LED半導(dǎo)體設(shè)備MOCVD龍頭Aixtron發(fā)起的收購案也遭到了美國政府的干預(yù)和阻止,。另外,,2017年9月,美國叫停中國背景私募股權(quán)基金(Canyon Bridge Fund Partners)收購美國芯片制造商Lattice的交易,。
而隨著中美關(guān)系的日益緊張,,美國要打壓中國半導(dǎo)體發(fā)展的決心愈演愈烈。美國對中國投資的審查將更為嚴(yán)格,,這種趨勢使得我國在半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)行跨國收購和合作變得更加困難,。
2021年12月,賽微電子發(fā)布公告稱,,擬以8450萬歐元(人民幣約為6億元)收購德國Elmos 位于德國北萊茵威斯特法倫州多特蒙德市的汽車芯片制造產(chǎn)線相關(guān)資產(chǎn)(簡稱“德國FAB5”),。本次擬收購的Elmos汽車芯片制造產(chǎn)線于2009年建成,運(yùn)營狀況良好,,簡稱“德國 FAB5”,。
公告中指出,,通過本次收購Elmos旗下的汽車芯片制造產(chǎn)線相關(guān)資產(chǎn),公司將把核心主業(yè)傳感器和芯片工藝制造的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步拓寬至汽車電子領(lǐng)域,,同時迅速提升可兼容MEMS與CMOS芯片集成工藝制造的境外產(chǎn)能,,有利于公司積極把握全球半導(dǎo)體特色工藝制造產(chǎn)業(yè),尤其是全球汽車芯片,、MEMS芯片制造需求快速增長的發(fā)展機(jī)遇,,從而促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展,提高公司在全球范圍內(nèi)的綜合競爭實力,,最終踐行公司轉(zhuǎn)型后的長期發(fā)展戰(zhàn)略,,即聚焦主業(yè),努力成為一家立足本土,、國際化發(fā)展的知名半導(dǎo)體科技企業(yè)集團(tuán),。
但賽微電子的這一番謀劃卻無法施展開來。2022年11月,,德國聯(lián)邦政府以“認(rèn)定其威脅到德國的秩序和安全”為由,禁止瑞典Silex收購德國Elmos汽車芯片產(chǎn)線,。賽微電子公告中指出,,對這一最終結(jié)果深表遺憾,并且將繼續(xù)看好并重視汽車芯片產(chǎn)業(yè)及相關(guān)業(yè)務(wù)布局,。
而賽微電子沒能買到的Elmos,,卻即將花落美國公司Littelfuse。美國時間2023年6月28日,,Elmos宣布已同意以約9300萬歐元的凈購買價出售晶圓廠,,該廠擁有一支由約225名員工組成的高技能技術(shù)團(tuán)隊。此外,,Elmos和Littelfuse已同意達(dá)成一項明確的多年產(chǎn)能共享安排,,初步期限持續(xù)到2029年,Elmo 購買晶圓廠生產(chǎn)的一定數(shù)量的晶圓,。該交易的交割預(yù)計將于2024年12月31日生效,,并須滿足某些交割條件和監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。通過收購多特蒙德晶圓廠,,Littelfuse增強(qiáng)了其在功率半導(dǎo)體方面的能力,。
2023年5月23日,EDA三巨頭之一Candence收購的英國EDA公司Pulsic,,早在一年之前,,香港的投資機(jī)構(gòu)Super Orange HK也有意要買。Pulsic是一家成立于2000年的EDA公司,,專注于為高級定制節(jié)點上的芯片設(shè)計提供解決方案,,在布局布線等領(lǐng)域有著多年的積累,,2022年的收入為380萬英鎊。但英國政府以國家安全為由,,阻止了中國財團(tuán)對Pulsic的收購,。對此,中國駐英國大使館表示:“任何濫用國家安全審查的行為,,只會損害英國的投資環(huán)境和長遠(yuǎn)利益,。”
據(jù)香港公開文件和中國企業(yè)數(shù)據(jù),,Super Orange HK背后是一家國內(nèi)EDA軟件企業(yè)控股,,眾所周知,EDA行業(yè)是一個收購極具代表型的產(chǎn)業(yè),,EDA巨頭無不是通過大量的收購來增強(qiáng)其技術(shù)能力,、擴(kuò)大市場份額以及獲取新的客戶和產(chǎn)品線。我國的EDA企業(yè)近幾年通過點工具開始切入,,正進(jìn)入漸漸補(bǔ)全產(chǎn)品線的發(fā)展壯大階段,。而諸如英國政府的這種舉動也變相的扼制了國內(nèi)EDA企業(yè)發(fā)展壯大的步伐。
不僅是難以收購海外半導(dǎo)體企業(yè),,甚至就連安世半導(dǎo)體“已經(jīng)到嘴的鴨子”——Newport Wafer Fab也面臨不確定性,。
事情的來龍去脈是,2021年7月,,聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體(位于荷蘭)已經(jīng)完成了對英國最大的化合物晶圓廠Newport Wafer Fab的收購,,收購交易額為6300萬英鎊(約7500萬美元)。在此之前,,安世半導(dǎo)體最初擁有Newport Wafer Fab14%的股份,,收購之后,對其100%擁有,。在被收購之前,,這家晶圓廠已經(jīng)難以為繼,2020年虧損了1300萬英鎊,。
但2022年11月16日,,英國政府發(fā)表聲明,在詳細(xì)的評估了國家安全之后,,阻止安世半導(dǎo)體對該晶圓廠收購,,并要求安世半導(dǎo)體在指定期限內(nèi),按照指定流程,,出售Newport Wafer Fab至少86%的股權(quán),,也就是恢復(fù)到收購之前的持股份額。對于英國政府的這一決定,彼時該廠的582名員工極其反對,,自安世半導(dǎo)體收購以來,,Newport Wafer Fab仍在虧損,虧損約為1510萬美元,,很大一部分損失是安世半導(dǎo)體在承擔(dān),。安世半導(dǎo)體稱,如果出售該晶圓廠可能會導(dǎo)致該工廠關(guān)閉,。
雖然安世半導(dǎo)體已聘請美國和英國律師事務(wù)所來對抗英國政府撤銷其收購Newport Wafer Fab的裁決,,感覺此事也不太樂觀。而如果這家晶圓廠被迫“吐出”,,將很有可能成為其他國家半導(dǎo)體廠商的投資標(biāo)的,,據(jù)《每日電訊報》報道,芯片制造商意法半導(dǎo)體(ST)和格芯均表示有興趣購買這家晶圓廠,。
海外子公司難以掌控
然而,,即使是收購了,也會面臨著很多不確定性因素,。隨著美國通過加碼出口管制措施對中國半導(dǎo)體企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步打壓,,不僅缺乏固定標(biāo)準(zhǔn),也沒有底線,,而且影響更惡劣的是,,其他一些國家的立場也開始倒戈。這對于一些通過并購取得海外半導(dǎo)體企業(yè)的中國公司的子公司來說,,在技術(shù)交流和協(xié)同發(fā)展方面面臨著一些阻礙,給國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來了巨大影響,。
首先是在海外的子公司技術(shù)出口面臨風(fēng)險,,如在2021年10月,瑞典政府否決了賽微電子位于瑞典的子公司Silex向賽微電子北京產(chǎn)線(FAB3)技術(shù)出口的申請,,雖然賽微電子已鄭重聲明,,公司自開展半導(dǎo)體業(yè)務(wù)以來一直與原有導(dǎo)航與航空電子業(yè)務(wù)相互隔離,也不涉及軍事目的,,但瑞典政府還是做出了禁止出口的決策,。
此舉也對賽微電子北京FAB3的中長期發(fā)展構(gòu)成不利影響。賽微電子在公告中指出,,Silex北京8英寸MEMS產(chǎn)線需要繼續(xù)自主探索相關(guān)生產(chǎn)訣竅,,實現(xiàn)工藝成熟可能需要耗費(fèi)更多的時間與成本;代工MEMS 晶圓品類的拓展將繼續(xù)依賴于自身而無法通過瑞典Silex的技術(shù)支持實現(xiàn)加速,;對于瑞典Silex原有的中國大陸客戶,,其向Silex北京轉(zhuǎn)產(chǎn)的計劃安排可能也將有所放緩。
再者,,海外的子公司不能受到應(yīng)有的,、公平的芯片補(bǔ)貼待遇,。2023年4月份左右,外媒報道稱,,德國將聞泰科技旗下的安世半導(dǎo)體從德國政府的補(bǔ)助名單中剔除,,德國原本在2021年12月將安世半導(dǎo)體列入【歐洲共同利益重要計劃,IPCEI】的補(bǔ)助名單內(nèi),,協(xié)助其研發(fā)節(jié)能芯片,。據(jù)德國官員透露,“為阻止技術(shù)外流,,抑制中國在芯片方面的影響力”,,德國計劃將安世半導(dǎo)體從政府補(bǔ)助名單中剔除。
寫在最后
綜上,,可以看出,,無論是美國政府的直接干預(yù)還是迫于審查壓力,如果按照目前的態(tài)勢發(fā)展下去,,今后國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)去海外尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的海外并購之路將愈發(fā)艱難,,他們對中國投資的審查將更為嚴(yán)格。盡管國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)可能面臨一些挑戰(zhàn)和困難,,但并不意味著完全沒有機(jī)會進(jìn)行海外收購,。不同企業(yè)的具體情況會有所不同,并且隨著時間的推移,,情況也可能發(fā)生變化,。政府支持、技術(shù)突破,、資金支持和國際合作等因素的改變都可能為國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)提供更多的收購機(jī)會,。
在這樣的背景下,國內(nèi)企業(yè)之間的并購整合將成為一個趨勢,,這也是國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)展壯大的有利之選,。例如,近日江波龍收購了力成科技蘇州公司,,新增存儲芯片封測業(yè)務(wù),。在硅片領(lǐng)域,TCL中環(huán)子公司中環(huán)領(lǐng)先收購了鑫芯半導(dǎo)體,;電源芯片領(lǐng)域,,晶豐明源收購南京凌歐創(chuàng)芯電子;EDA軟件領(lǐng)域,,EDA初創(chuàng)公司日觀芯設(shè)收購了芯云微電子,,華大九天金收購了芯達(dá)科技,芯華章對瞬曜電子進(jìn)行核心技術(shù)整合。詳細(xì)情況可查看《半導(dǎo)體并購潮,,卷土重來,?》中的內(nèi)容。這些并購整合將促進(jìn)國內(nèi)半導(dǎo)體資源的整合與優(yōu)化,,實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng),。未來,通過技術(shù)創(chuàng)新,、人才培養(yǎng),、產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)、政策支持和國際合作等方面的努力,,國產(chǎn)半導(dǎo)體必將迎來更加光明的未來,。
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