東芝斷腕自救的重塑進(jìn)程因西部數(shù)據(jù)的一紙仲裁而橫生變數(shù)。因旗下核電業(yè)務(wù)子公司美國西屋電氣7125億日元虧損,，東芝于2017年4月1日將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆成為獨(dú)立的子公司“東芝存儲(chǔ)器”,，并通過出售股份方式擬引入外部資本以改善財(cái)務(wù)狀況。然而,，東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)合資伙伴西部數(shù)據(jù)以東芝違反了合資協(xié)議的反轉(zhuǎn)讓條款為由向國際商會(huì)國際仲裁院提請(qǐng)仲裁,。

日前，東芝向《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示：“西部數(shù)據(jù)所指出我們違反合約一事,，我們認(rèn)為本公司秉承合約內(nèi)容,，從未做出任何違反合約約定的舉措,，西部數(shù)據(jù)對(duì)我們的指責(zé)也沒有任何根據(jù)?！?/p>

另一方面,，西部數(shù)據(jù)也強(qiáng)調(diào)“我們會(huì)竭力捍衛(wèi)自身合法權(quán)益不被忽視和侵犯”。

對(duì)于西部數(shù)據(jù)與東芝互不相讓的僵持態(tài)勢(shì),，廣東宏力律師事務(wù)所副主任羅歡平坦言：“采取仲裁的方式意味著西部數(shù)據(jù)依然寄望于雙方能夠平等協(xié)商,，尋求最優(yōu)的解決方案?！?/p>

這種針鋒相對(duì)的緊張局面,，在業(yè)內(nèi)人士看來，將使得東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆遇阻,，這對(duì)資金緊張的東芝來說并不是好消息,。平等友好的對(duì)話于雙方都顯得尤為重要。

緊隨半導(dǎo)體業(yè)務(wù)而來的還有東芝旗下其他核心業(yè)務(wù)的拆分獨(dú)立,。這種愈演愈烈的拆分勢(shì)頭在分析人士看來,，可以助力東芝提高旗下各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的運(yùn)營效率。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)引仲裁風(fēng)波

據(jù)多方消息稱,，西部數(shù)據(jù)已通過巴黎的國際商會(huì)國際仲裁院發(fā)起仲裁程序,，要求東芝停止將雙方的合資資產(chǎn)分拆為獨(dú)立公司“東芝存儲(chǔ)器”，并且不得在未經(jīng)西部數(shù)據(jù)旗下SanDisk同意的情況下,，出售這部分業(yè)務(wù),。西部數(shù)據(jù)提起的仲裁將在美國加利福利亞州的舊金山進(jìn)行。

“公司提請(qǐng)仲裁是為了回應(yīng)東芝在未經(jīng)同意的情況下將合資資產(chǎn)的利益轉(zhuǎn)移,，并計(jì)劃出售給第三方,。”西部數(shù)據(jù)內(nèi)部不愿具名的張姓人士向本報(bào)記者表示,，“東芝的行為明顯違反了合資協(xié)議的反轉(zhuǎn)讓條款,。根據(jù)合資協(xié)議，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移需要SanDisk的同意,?！?/p>

據(jù)悉，SanDisk為東芝NAND Flash事業(yè)合作伙伴,，雙方合資運(yùn)營半導(dǎo)體業(yè)務(wù)相關(guān)工廠,。西部數(shù)據(jù)于2016年5月收購SanDisk，遂躍升為東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的重要合資伙伴,。

至于西部數(shù)據(jù)與東芝此前簽訂的合資協(xié)議的具體條款,，上述西部數(shù)據(jù)內(nèi)部人士以關(guān)涉東芝與西部數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展等商業(yè)機(jī)密，無權(quán)外泄為由拒絕透露更多,。但其強(qiáng)調(diào)“我們會(huì)竭力捍衛(wèi)自身合法權(quán)益不被忽視和侵犯”,。

這種充滿火藥味的緊張氣息,，東芝似已感受到,，但并不打算退讓,。“有關(guān)提交仲裁一事,，目前東芝還未收到具體的有關(guān)仲裁書的書面內(nèi)容,，無法做出特別具體的回應(yīng)。但是西部數(shù)據(jù)所指出我們違反合約一事,，我們認(rèn)為本公司秉承合約內(nèi)容,，從未做出任何違反合約約定的舉措，西部數(shù)據(jù)對(duì)我們的指責(zé)也沒有任何根據(jù),?！睎|芝回應(yīng)稱。

作為全球半導(dǎo)體制造商的重量級(jí)成員,，東芝早在上世紀(jì)80年代就坐上了NAND Flash的頭把交椅,，目前位居三星之后。據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心最新數(shù)據(jù)顯示,，2016年第四季度的NAND Flash市場(chǎng),，東芝以18.3%的市場(chǎng)份額，延續(xù)第二位的強(qiáng)勢(shì)姿態(tài),。穩(wěn)健的市場(chǎng)表現(xiàn)也使得半導(dǎo)體業(yè)務(wù)一度貢獻(xiàn)東芝年度營業(yè)收入的25%左右,。

“NAND Flash屬于固態(tài)硬盤的核心器件，掌握NAND Flash從某種意義上就意味著企業(yè)在電子元器件領(lǐng)域綜合實(shí)力的提升,?！鄙钲谑邪雽?dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長蔡錦江坦言，東芝作為NAND Flash締造者,，坐擁諸多專利,，且在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算,、物聯(lián)網(wǎng),、手機(jī)內(nèi)存需求持續(xù)擴(kuò)大等趨勢(shì)助推下，NAND Flash應(yīng)用前景廣闊,。

東芝不惜祭出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)NAND Flash并非沒有掙扎過,。據(jù)了解，東芝最初計(jì)劃出售NAND Flash 19.9%的股權(quán),。但迫于難以充分改善資不抵債的困境,，不得不提出將NAND Flash的半數(shù)甚至全部股權(quán)出售。

自半導(dǎo)體業(yè)務(wù)擬剝離以來,，除了鴻海,、SK海力士,、博通等被傳入圍半導(dǎo)體業(yè)務(wù)第一輪競(jìng)標(biāo)外，西部數(shù)據(jù)也被傳參與競(jìng)標(biāo),。而第二輪競(jìng)標(biāo)業(yè)內(nèi)盛傳將于5月19日截止,。

“有關(guān)東芝存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)引入外部資本一事，目前還在緊密商談中,，具體還不便透露,。大體上會(huì)在2017年度完成存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)股權(quán)出售?！睎|芝強(qiáng)調(diào),。

上述西部數(shù)據(jù)內(nèi)部人士對(duì)于外部分析不置可否。但西部數(shù)據(jù)CEO史蒂夫·米利根14日稱：“通過仲裁程序去解決問題并非我們的第一選擇,。然而到目前為止,，所有其他努力都沒有獲得成功。因此我們認(rèn)為,，法律行動(dòng)是必要的下一步,。”

轉(zhuǎn)型之困

“雙方關(guān)系緊張的局面若得不到改善將會(huì)影響東芝回籠資金的進(jìn)程,?！奔译姺治鰩熈赫聩i指出。

據(jù)東芝5月15日公布的未經(jīng)審計(jì)的2016財(cái)年（截至2017年3月31日）合并報(bào)表顯示,，源于西屋電氣的成本嚴(yán)重超支,，預(yù)期年度凈虧損達(dá)9500億日元，較上財(cái)年凈虧損4600億日元的最差紀(jì)錄繼續(xù)擴(kuò)大,。歸屬于公司股東的權(quán)益已由2015財(cái)年的3289億日元跌至-5400億日元,。凈現(xiàn)金流則由2015財(cái)年的6522億日元降至-500億日元。

對(duì)于東芝發(fā)布的這份未經(jīng)審計(jì)機(jī)構(gòu)簽核的財(cái)報(bào),，日本早稻田大學(xué)政經(jīng)系不愿具名的馬姓講師指出：“這除了印證了東芝捉襟見肘的財(cái)務(wù)狀況外,，也增加了東芝由東京證券交易所退市的風(fēng)險(xiǎn)?！鄙玳L綱川智在日本當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日下午的記者會(huì)上也就未能公布獲得審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)可的財(cái)報(bào)道歉稱“讓相關(guān)各方感到擔(dān)心,，深表歉意”。

早在2015年年末,，東芝就制定了為重建公司“加強(qiáng)東芝集團(tuán)組織運(yùn)營”的方針,。2017年4月24日，東芝又決定將株式會(huì)社東芝的4家社內(nèi)公司拆分,，成立獨(dú)立的公司,。其計(jì)劃在7月1日對(duì)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施、東芝半導(dǎo)體（存儲(chǔ)器事業(yè)除外）事業(yè)完成分公司化，在10月1日對(duì)能源系統(tǒng)與解決方案公司和核電事業(yè)統(tǒng)括部進(jìn)行分公司化的處理,。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為自東芝家電業(yè)務(wù)2012年下滑以來,，上述擬進(jìn)一步拆分的四大業(yè)務(wù)在東芝的重要性可謂與日俱增。據(jù)悉,，東芝LifeStyle部門主要下轄東芝電腦,、東芝彩電和東芝白色家電三大類業(yè)務(wù)。東芝LifeStyle部門2014財(cái)年?duì)I業(yè)虧損達(dá)1097.47億日元,，而在2012財(cái)年和2013財(cái)年中,，該業(yè)務(wù)營業(yè)虧損分別是704億日元和546.44億日元,。而自2014年以來,，東芝便逐步將東芝視頻產(chǎn)品(中國)有限公司、圖像傳感器業(yè)務(wù),、印尼的電視機(jī)工廠和洗衣機(jī)制造基地,、東芝生活電器株式會(huì)社80.1%的股權(quán)等家電業(yè)務(wù)予以剝離。

盡管東芝稱,，家電業(yè)務(wù)只是縮小了銷售規(guī)模并局限在特定國家和地區(qū)開展,，但是，白電和日本海外的電視業(yè)務(wù)依然還保留著東芝的品牌,。然而,，梁振鵬指出：“東芝引以為傲的家電等B2C業(yè)務(wù)大勢(shì)已去?！?/p>

事實(shí)上,，東芝近年來不斷加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施,、能源,、電子元器件&ICT解決方案等重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展。在今年2月于上海舉行的“東芝中國論壇2017”上,，東芝公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了東芝業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)變,。