目前全球主要的晶圓廠產(chǎn)能主要分布在美國、韓國、日本,、臺灣和大陸,，按照地域角度劃分，截止2015年大陸擁有全球10%左右晶圓廠產(chǎn)能，但按照真實(shí)國產(chǎn)化率來算（三星、海力士、英特爾紛紛在華設(shè)廠）,，大陸本土公司擁有的晶圓廠占全球產(chǎn)能不到2%。

　　中國大陸晶圓建廠高峰到來,，2017-2020 年擬新建晶圓廠占全球的 42%：根據(jù)國際半導(dǎo)體協(xié)會（SEMI）所發(fā)布的近兩年全球晶圓廠預(yù)測報告顯示,，2016至2017年間，綜合8寸,、12寸廠來看,，確定新建的晶圓廠就有19座，其中大陸就占了10座,。SEMI更預(yù)估2017年到2020 年的四年間,，將有 26 座新晶圓廠投產(chǎn)，成為全球新建晶圓廠最積極的地區(qū),，整個投資計劃占全球新建晶圓廠的42%,，成為全球新建投資最大的地區(qū)。

　　圖表：2015-2025 大陸半導(dǎo)體晶圓廠產(chǎn)能全球占比預(yù)測（折算成8寸晶圓）

　　圖表：26座晶圓廠花落大陸

　　大陸基本沒有本土IDM半導(dǎo)體公司,，主要的晶圓廠在Foundry廠,，主要包括中芯國際、華虹半導(dǎo)體等,。2016 年大陸 Foundry 行業(yè)營收同比增長 26%至 1126 億元,，首次突破千億，體量上目前次于臺灣和美國（foundry）,。同時我們預(yù)計在 2017-2018 年大陸制造產(chǎn)業(yè)仍將保持27%-28%增速增長,。

　　圖表：大陸制造產(chǎn)值快速提升

　　圖表：制造在大陸集成電路產(chǎn)值占比

　　目前大陸制造領(lǐng)域情況：12 英寸集中擴(kuò)建，8 英寸訂單滿載,，6 英寸面臨轉(zhuǎn)型。整體來看目前大陸已投產(chǎn)12寸線月產(chǎn)能達(dá)46萬片（含外資,、存儲器）,，全球占比約9%；已投產(chǎn)8寸線月產(chǎn)能達(dá)66萬片（含外資）,，全球占比達(dá)12.8%,。2016-2020年新增12寸線規(guī)劃產(chǎn)能在100-110萬片/月,。

　　由于 Foundry 廠的工藝進(jìn)步迭代以及新工藝指數(shù)級的研發(fā)投入的提升，行業(yè)壁壘越來越高,，導(dǎo)致行業(yè)集中度逐漸提升,，臺積電一家全球市占率超過 50%，基本壟斷了客戶外包的最先進(jìn)工藝的訂單（蘋果等）,，目前行業(yè)CR10>90%,，非常集中。

　　梁孟松正式加盟,，中芯國際邁上新征途,。中芯國際正式宣布梁孟松出任聯(lián)合CEO，我們認(rèn)為梁孟松的到來除了有望加速28 nm HKMG良率突破及14nm先進(jìn)制程工藝的開發(fā),，更重要的是對大陸半導(dǎo)體制造研發(fā)團(tuán)隊的培育,。從以往履歷經(jīng)驗(yàn)來看，梁孟松跳槽三星除了引入嫡系研發(fā)團(tuán)隊,，更在成均館等高校對韓國本土團(tuán)隊開班講學(xué),，最終協(xié)助三星實(shí)現(xiàn)14 nm 快速躍進(jìn)?？萍佳邪l(fā)紅利不僅僅是靠人力成本的工程師紅利,，核心在于人才，我們認(rèn)為隨著梁孟松的到來,，中芯國際正式具備“新興需求 +本土市場+先進(jìn)人才”天時地利人和三大要素,，有望邁上快速發(fā)展新征途。