在中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)鍵時間點(diǎn)成功登陸創(chuàng)業(yè)板,，卓勝微可謂省去了很多營銷費(fèi),！眾所周知，前不久華為被Qorvo,、Skyworks、Broadcom斷供射頻前端芯片之后，射頻前端的國產(chǎn)化替代呼聲日益高漲,，卓勝微這家公司就出現(xiàn)在華為“備胎”名單中較為顯眼的位置。
射頻前端(RFFE)是移動終端通信系統(tǒng)的核心組件,，主要起到收發(fā)射頻信號的作用,，它包括功率放大器(PA)、雙工器(Duplexer和Diplexer),、射頻開關(guān)(Switch),、濾波器(Filter)和低噪放大器(LNA)等五個組成部分。一部手機(jī)若沒有射頻前端,，就像汽車沒有輪子,，根本無法行駛。
那么,，在這五大組件里,，卓勝微主要設(shè)計(jì)哪些部分呢？
卓勝微的核心產(chǎn)品在射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器方面,，且多年來積累了不少核心專利,，還提供包括GPS射頻、藍(lán)牙和Wi-Fi無線傳輸技術(shù)的IP授權(quán),。目前,，其SAW濾波器也已開始量產(chǎn)，功率放大器正處于送樣階段,。
背靠“三星”好乘涼
作為2018年入選ASPENCORE《EETimes》全球最值得關(guān)注的60家新創(chuàng)公司排行“Silicon 60”中的5家中國企業(yè)之一,，卓勝微的射頻芯片主要應(yīng)用于三星、小米,、華為,、vivo、OPPO,、聯(lián)想,、魅族、TCL等品牌智能手機(jī),。2017年卓勝微出貨18億顆,，2018年出貨21.7億顆。
從這些客戶名單可以看出,，卓勝微合作的都是國際一線大客戶,，筆者從其招股書中獲知，近年來,，卓勝微對三星這個大客戶依賴度非常高,，2016年其營收的76%都來自三星，這一兩年比例有所下滑,，但仍在50%左右,。
事實(shí)上，這種“抱大腿”式的業(yè)務(wù)模式一直飽受詬病,，有業(yè)界人士擔(dān)憂“雞蛋放在一個籃子里”的高風(fēng)險(xiǎn)將對其十分不利,。畢竟蘋果供應(yīng)商一夜之間倒閉或業(yè)績減半的案例比比皆是。2017年三星Note7的“爆炸門”事件,，以及今年的折疊屏良率不高事件等,，或多或少會影響其營收。對此,，卓勝微也表示在拓展業(yè)務(wù)范圍,，減少對大客戶的依賴程度。
“虎口奪食”的實(shí)力
當(dāng)然,，從另一個側(cè)面來看,，卓勝微的產(chǎn)品能夠打入三星,、華為、OV和小米,，說明其技術(shù)本身的領(lǐng)先性,。目前全球PA市場絕大部分份額被Skyworks、Qorvo,、Broadcom,、Murata占據(jù)，四家廠商合計(jì)占比達(dá)到90%,，前三家合計(jì)占比達(dá)到84%,。
Broadcom與Qorvo共囊括BAW濾波器 90%的份額，其中87%幾乎被Broadcom獨(dú)占,；SAW濾波器也被Qorvo,、Broadcom、村田,、TDK,、太誘占據(jù)了95%的市場份額；射頻開關(guān)絕大部分市場份額被Skyworks,、Qorvo,、博通,、恩智浦,、英飛凌、Murata等占據(jù),。全球競爭越來越呈現(xiàn)“寡頭”格局,。
能在這些巨頭口中奪食，一是說明卓勝微本身技術(shù)實(shí)力很強(qiáng),，二是說明市場確實(shí)夠大,，國產(chǎn)芯片廠商機(jī)會猶存。特別是卓勝微上市之后,，可以獲得資本支持,，投入更多資金和優(yōu)秀人才進(jìn)行射頻芯片研發(fā)，這對帶動射頻芯片國產(chǎn)化替代有一定利好,。
國產(chǎn)替代,，契機(jī)與挑戰(zhàn)并存
事實(shí)上，國內(nèi)除了卓勝微,，專注射頻前端技術(shù)開發(fā)的公司還有很多家,，如國內(nèi)功放PA設(shè)計(jì)公司有近20家，主要有漢天下,、唯捷創(chuàng)芯,、紫光展銳等,。
國內(nèi)SAW濾波器的廠商有麥捷科技、德清華瑩(信維通信入股)和好達(dá)電子等,。
國內(nèi)射頻開關(guān)公司則有銳迪科,、卓勝微、唯捷創(chuàng)芯,、韋爾股份等,。
這些國內(nèi)射頻廠商存在一個共性，某一兩類產(chǎn)品技術(shù)很強(qiáng),，但產(chǎn)品種類不全,，沒有一家公司能夠提供全部5大類的射頻前端產(chǎn)品，尤其在更為高端的BAW濾波器,、功率放大器等的技術(shù)缺乏,。
卓勝微也有這方面的不足，特別是對于BAW濾波器的開發(fā),，目前技術(shù)成果近乎于零,。SAW適用于低頻（2.4GHz以內(nèi)），目前很多廠商已經(jīng)攻克技術(shù)難點(diǎn),，而適用于5G毫米波高頻段的BAW,，最高可以工作到20GHz，國內(nèi)還沒有廠商能夠生產(chǎn)出成熟的產(chǎn)品,。
有業(yè)界人士提出,，BAW技術(shù)難點(diǎn)對卓勝微是一個不小的挑戰(zhàn)，特別是當(dāng)前5G發(fā)牌,，5G智能手機(jī)2020年將全面鋪開之際,，BAW的設(shè)計(jì)與量產(chǎn)需求更為迫切。而且,，BAW還有替代SAW的風(fēng)險(xiǎn),。如果BAW能夠和RF射頻前端其他模塊很好地融合，那么替代的步伐會更快,。
整體來看,，卓勝微A股上市釋放出好的信號，也將帶動國產(chǎn)射頻前端技術(shù)逐漸擺脫國際巨頭的壟斷,，同時,，貿(mào)易戰(zhàn)也帶來一些國產(chǎn)化替代的機(jī)遇，國產(chǎn)廠商應(yīng)該好好把握機(jī)會,。不過,，國產(chǎn)廠商也應(yīng)重視自身的不足，代表更高技術(shù)門檻的BAW和高端PA仍待突破,。
另外,，貿(mào)易戰(zhàn)帶來機(jī)遇的同時,，也暗藏不利一面，國內(nèi)射頻前端生產(chǎn)制造所需的高端材料,、晶圓大多依賴進(jìn)口,，如果關(guān)稅問題難解決，原材料成本也將長期面臨風(fēng)險(xiǎn),。