鈦媒體快訊 | 2月21日消息：北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司（即小米掃地機(jī)器人研發(fā)公司,，下稱“石頭科技”）在科創(chuàng)板上市,，開盤價高達(dá)470元,，較發(fā)行價上漲73.3%,，開盤后一度沖高至538元，此后有所回落,，但收盤價仍高達(dá)500元,，較發(fā)行價上漲85%，市值超過300億元,。值得注意的是,，石頭科技此次270元的發(fā)行價不僅創(chuàng)下科創(chuàng)板新高，還成為整個A股歷史第一名,。
石頭科技上市后,，雷軍第一時間表示：“這是第一家在科創(chuàng)板上市的小米生態(tài)鏈企業(yè)，也是繼華米和云米之后,，第三家小米生態(tài)鏈的上市公司,。它的上市再次印證了小米生態(tài)鏈模式的成功，只要我們堅持和用戶交朋友,，堅持做感動人心,、價格厚道的好產(chǎn)品，就一定會獲得用戶和市場的認(rèn)可,?！?/p>
石頭科技董事長昌敬也在內(nèi)部信中表示：“上市本質(zhì)上是一次我們面向公開市場的融資。這次融資讓我們獲得了一定的資金,，為公司未來發(fā)展提供了充足彈藥,，也提升了公司的抗風(fēng)險能力。上完市,，我們要立刻平靜下來,，不關(guān)注短期股價，只關(guān)注公司的長期發(fā)展,，堅持我們的初心?，F(xiàn)在的成績一定不是我們所追求的終點(diǎn)，因?yàn)槲覀兊恼魍臼切浅酱蠛??！?/p>
創(chuàng)業(yè)5年半，19年營收預(yù)計40億元
公開信息顯示,，石頭科技成立于2014年7月,，是一家專業(yè)從事智能清潔機(jī)器人等智能硬件設(shè)計、研發(fā),、生產(chǎn)和銷售的智能家電研發(fā)制造商,，公司旗下產(chǎn)品有石頭掃地機(jī)器人,、米家掃地機(jī)器人、米家手持吸塵器,、小瓦掃地機(jī)器人等。在全球激光導(dǎo)航類掃地機(jī)器人領(lǐng)域,，石頭科技出品的產(chǎn)品占據(jù)大部分市場份額,。
2016年8月31日，石頭科技發(fā)布了第一代米家掃地機(jī)器人,，雷軍稱：“這款產(chǎn)品憑借著優(yōu)秀的路徑規(guī)劃能力,、強(qiáng)勁的清潔功能和1699元的高性價比走進(jìn)了千萬家庭，在市場上受到了熱烈追捧,，用戶口碑更是持續(xù)爆棚,。口碑好到什么程度呢,？我有一次開兩會,，有位人大代表是一所中學(xué)的校長，專程找到我,，感謝米家掃地機(jī)器人這款產(chǎn)品使他從承擔(dān)的唯一家務(wù)活動--掃地中解脫出來,。”
根據(jù)中國消費(fèi)者協(xié)會統(tǒng)計,，2018年掃地機(jī)器人對比排名中,，小米米家掃地機(jī)器人綜合第一。另據(jù)光大證券2019年出具的行業(yè)研究報告,，2018年前43周,，“米家智能掃地機(jī)器人”和“石頭智能掃地機(jī)器人”線上市場占有率分別為12.8%和 10.1%，合計 22.9%,。
石頭科技官方數(shù)據(jù)顯示,，公司成立兩年時就實(shí)現(xiàn)年營收30億。招股書顯示,，2019年1-9月,，小米掃地機(jī)器人實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長43.46%,；歸屬于母公司股東的凈利潤5.82億元,，同比增長236.13%。石頭科技預(yù)計,，2019年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約37.95億元-41.75億元,，同比增長約24.38%-36.82%；預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約7億元-8.24億元,，同比增長約128.13%-167.80%,。
在內(nèi)部信中,，昌敬提到：“我們從14年創(chuàng)業(yè)到現(xiàn)在5年半的時間，從一個在民宅幾個人的小公司,，成長成為一個超過五百人的具備完整研發(fā),、交付和銷售能力的中型公司；年出貨量超過兩百萬臺,，進(jìn)入全球掃地機(jī)器人行業(yè)的前三甲,。由于取得的這些優(yōu)異成績，才讓我們能成功在科創(chuàng)板登陸,?！?/p>
據(jù)了解，昌敬出生于1982年,，本科,、碩士均畢業(yè)于華南理工大學(xué)，在創(chuàng)立石頭科技之前,，曾在遨游天下,、微軟、騰訊擔(dān)任技術(shù)和產(chǎn)品經(jīng)理,，還曾于2011年創(chuàng)立了魔圖精靈,，被百度收購后進(jìn)入百度擔(dān)任高級產(chǎn)品經(jīng)理，直到2014年與丁迪,、毛國華,、吳震共同創(chuàng)立石頭科技。石頭科技官網(wǎng)信息顯示,，成立2個月后,，石頭科技便獲得小米投資，成為小米生態(tài)鏈企業(yè),。
去小米化拯救毛利率
加入小米大家庭后,，石頭科技借助小米集團(tuán)用戶、品牌,、供應(yīng)鏈,、渠道等資源迅速增長，發(fā)展初期對小米依賴性極強(qiáng),。招股書顯示,，2016年，石頭科技米家品牌銷售收入（不含配件）1.81億元,，占公司營收比重為98.58%,，2017年則為88.36%；2016年及2017年,，石頭科技與小米集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易金額為分別為1.83億元,、1.01億元,，分別占主營業(yè)務(wù)收入的100.00%、90.36%,。
但由于米家品牌系列產(chǎn)品以性價比著稱,，并且采用利潤分成模式，石頭科技米家品牌掃地機(jī)器人毛利潤并不高,，并呈現(xiàn)出逐步下滑之勢,，影響了整個公司的盈利。招股書顯示,，2016年至2019年上半年，石頭科技米家品牌毛利率分別為18.99%,、18.75%,、14.99%和13.91%。
值得一提的是,，石頭科技去年推出的新產(chǎn)品米家手持無限吸塵器也沒能擺脫這一魔咒,，截至2019年上半年的毛利率僅13.58%，而截至2018年底行業(yè)平均毛利率為22.85%,。
因此,，很多小米產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，在借助小米打響品牌后,，陸續(xù)開始推出自有品牌,，以提升公司毛利率。例如此前在美股上市的華米科技,，依靠小米手環(huán)熱銷迅速成長,，之后便推出華米手表等自有品牌產(chǎn)品，推行所謂的“去小米化”,。
2017年,，石頭科技也開始推出自主石頭品牌掃地機(jī)器人。2018及2019年上半年,，石頭品牌銷售收入14.78億元,、11.71億元，占公司營收比重分別為48.50%,、55.08%,。而自主品牌的毛利率較米家品牌高出不少，2017年至2019年上半年分別為44.87%,、42.06%和46.18%,，此后公司整體毛利率也由2016年及2017年的19.21% 、21.64%逐步上升至2018年及2019年上半年的28.79% ,、32.50% ,。
資深保薦人士王驥躍也表示,，未來石頭科技可以打掉小米貼牌商的印象，用自己的品牌銷售,，其附加值會提高,，盈利能力也會增強(qiáng)，“這次上市相當(dāng)于是個廣告了,?！辈贿^，石頭科技依靠小米集團(tuán)扶持得來高速成長是否能夠在自主品牌逐漸壯大后持續(xù),、自有品牌與米家品牌的競爭關(guān)系,，都令業(yè)內(nèi)人士為石頭科技感到擔(dān)憂。
據(jù)了解,，除石頭科技外,，目前科創(chuàng)板申報企業(yè)中，至少有10家企業(yè)系小米直接或間接投資,，分別是芯原股份,、恒玄科技、九號智能,、創(chuàng)鑫激光,，而已上市或確定要上市的，還有樂鑫科技,、方邦股份,、晶晨股份、金山辦公和聚辰股份,。
?。ㄢ伱襟w編輯石萬佳綜合自雷帝觸網(wǎng)、每日經(jīng)濟(jì)新聞等）