芯東西8月3日消息，今日,，存儲器芯片設計商普冉半導體的科創(chuàng)板IPO申請獲得受理,，該公司是目前市場上少數能用SONOS工藝平臺完成NOR Flash存儲器芯片研發(fā)設計的企業(yè)之一。
普冉半導體主要產品為NOR Flash和EEPROM存儲器芯片,，可廣泛應用于手機,、計算機、網絡通信,、家電,、工業(yè)控制,、汽車電子、可穿戴設備和物聯網等領域,。
目前,，普冉半導體產品的終端客戶包括三星、OPPO,、vivo,、華為、小米等,。
2019年,，普冉半導體資產總額為2.77億元，全年營收3.63億元,，凈利潤為0.32億元,。
該公司2020年3月最后一輪融資投后估值為14.05億元，公司預計市值不低于10億元,，符合科創(chuàng)板上市標準,。
根據招股書，普冉半導體擬公開發(fā)行不超過9057180股,，使用募集資金投入3.45億人民幣,，建設閃存芯片升級研發(fā)及產業(yè)化項目、EEPROM芯片升級研發(fā)及產業(yè)化項目,、總部基地及前沿技術研發(fā)項目,。
01
具備自主設計能力的存儲器芯片廠商
普冉半導體是國內主要的存儲器芯片設計公司之一，目前已經形成以NOR Flash,、EEPROM存儲器芯片為主的產品矩陣,，其產品以低功耗、高可靠性等特點受到市場及行業(yè)認可,。
根據招股書,，報告期內，普冉半導體營收及毛利潤實現逐年增長,。2017,、2018、2019年,，普冉半導體營收分別為0.78,、1.78、3.63億元,，毛利潤分別為0.25,、0.44、1億元。
普冉半導體主營業(yè)務包括NOR Flash產品,、EEPROM產品及其他,。
其中NOR Flash產品營收占比最大，近過去兩年占比超過70%,。2017年,、2018年、2019年及2020年第一季度分別占到57.73%,、75.55%,、70.16%、74.43%,。
EEPROM產品占比較小,，近過去兩年占比為約30%。2017年,、2018年,、2019年及2020年第一季度，EEPROM產品在普冉半導體業(yè)務營收中占比分別為37.19%,、23.62%,、29.14%、25.1%,。
報告期內,，普冉半導體的NOR Flash產品,、EEPROM產品營收實現逐年增長,。
招股書顯示，普冉半導體是市場上少數能夠利用IP公司賽普拉斯授權的SONOS工藝平臺完成NOR Flash存儲器芯片研發(fā),、設計的企業(yè)之一,。
2017、2018,、2019年,，普冉半導體的NOR Flash產品營收分別為0.45億元、0.29億元,、0.041億元,。
NOR Flash產品可應用于低功耗藍牙模塊、TWS耳機,、手機觸控和指紋,、可穿戴設備和安全芯片等領域。根據招股書,，普冉半導體的NOR Flash產品通過匯頂科技,、恒玄科技等主控原廠以及深天馬、合力泰等手機屏幕廠商,，已經落地于三星,、OPPO,、vivo、華為,、小米,、聯想、惠普等廠商的產品,。
2017,、2018、2019年,，普冉半導體的EEPROM產品營收分別為0.29億元,、0.42億元、1.06億元,。
EEPROM產品可應用于手機攝像頭模組,、智能電表、家電等領域,。
目前普冉半導體已就公司已就EEPROM產品和舜宇,、歐菲光、丘鈦,、信利,、合力泰、三星電機,、三贏興,、盛泰等手機攝像頭模組廠商以及聞泰科技、華勤通訊,、龍旗科技等ODM廠商形成了穩(wěn)定的合作關系,，產品廣泛應用于OPPO、vivo,、華為,、小米、美的等廠商的終端產品中,。
02
委托中芯國際代工,，前五大客戶貢獻近50%營收
2019年，全球存儲器芯片市場規(guī)模超過1000億美元,。
NOR Flash市場前五分別是華邦,、旺宏、兆易創(chuàng)新,、賽普拉斯和美光,，占率分別為26%、23%、18%,、15%和 7%,，合計占比約90%。其中普冉科技的NOR Flash 產品在中小容量（512Kbit-64Mbit）具備競爭力,。
EEPROM市場前五分別是意法半導體,、微芯科技、聚辰股份,、安森美半導體,、艾普凌科。其中普冉科技的EEPROM產品在芯片設計上實現了更高的可靠性以及分區(qū)域保護,、地址編程等功能,。
普冉半導體采用Fabless（無晶圓廠）模式經營，即只負責存儲器芯片的設計和銷售,，將晶圓制造,、封裝等步驟交付給第三方晶圓代工廠和封測廠。
報告期內,，公司的晶圓代工主要委托華力和中芯國際進行,，公司的晶圓測試和封裝測試主要委托紫光宏茂、上海偉測和中芯長電,、華天科技,、通富微電等廠商進行。
目前,，普冉半導體擁有授權專利20項,，其中發(fā)明專利19項、實用新型專利1項,，擁有集成電路布圖設計20項,。
2017,、2018,、2019年及2020年第一季度，普冉半導體研發(fā)投入占營收比例分別為16.59%,、7.55%,、8.58%、6.05%,。
普冉半導體采用“經銷+直銷”的銷售模式,。2019年，普冉半導體前五大客戶為杰理科技,、上海圖頁,、深圳翌信、深圳昂杰、上海肖克利,。
2019年,，公司前五大客戶合計貢獻1.79億元營收，占公司全年營收的49.34%,。
03
深圳創(chuàng)維,、張江火炬入股
普冉半導體成立于2015年12月25日，截至招股書簽署日,，前10大股東分別是王楠,、上海志頎、深圳南海,、李兆桂,、杭州翰富、顧華,、張江火炬,、杭州早月、深圳創(chuàng)維,、杭州曉月,。
▲截至招股書簽署日，普冉半導體股權結構
本次發(fā)行前,，普冉半導體前十名股東持股情況如下：
普冉半導體的控股股東及實際控制人為王楠,、李兆桂。二者為公司創(chuàng)始人,，已簽署一致行動協(xié)議,，合計控制公司55.93%股權。
王楠直接持有公司24.97%的股權,，且擔任上海志頎（持有公司24.48%股權）的執(zhí)行事務合伙人,；李兆桂直接持有公司 6.48%的股權。
據悉,，王楠與李兆桂均有集成電路研發(fā),、設計方面的求學與工作經歷。目前,，王楠擔任普冉半導體董事長,、總經理職位，李兆桂擔任公司董事,、副總經理職位,。
王楠畢業(yè)于上海交通大學應用物理系，獲得物理學和應用電子學雙學士學位,，又于2011年獲得美國圣路易斯華盛頓大學Olin商學院的EMBA學位,。1998年7月至2012年9月,，王楠就職于上海華虹NEC電子有限公司，從事半導體集成電路設計研發(fā)和運營管理,。
李兆桂畢業(yè)于吉林大學電子工程系,，獲得半導體專業(yè)碩士學位，曾分別在深圳中興通訊股份有限公司,、艾迪悌新濤科技（上海）有限公司,、美國萊迪思半導體公司、上海華虹NEC電子有限公司等,，擔任研發(fā)崗位,。
04
結語：5G風口為存儲器芯片市場帶來機遇
目前，5G技術的興起,、手機多攝像頭的趨勢拉動了存儲器芯片市場的需求,，也為普冉半導體這樣專注于存儲器芯片設計的廠商帶來機遇。
報告期內,，普冉半導體的營收實現逐年增長,，同時該公司具備NOR Flash設計的核心技術優(yōu)勢。但是,，普冉半導體的盈利能力,、市占率距離中國領先的兆易創(chuàng)新、華邦,、旺宏等公司仍舊存在差距,。
此次普冉半導體擬募資用于建設閃存芯片、EEPROM芯片研發(fā)及產業(yè)化項目,，將有助于其在全國乃至全球市場中增強競爭力,。