不聲不響中,，華為正攜被投企業(yè)組團進軍科創(chuàng)板,。
2020年12月22日,，燦勤科技通過科創(chuàng)板上市委審核,，即將登陸A股,。如無意外,，它將是華為投出的第二家科創(chuàng)板上市公司,。此前,，華為投資的思瑞浦已經(jīng)成功上市，目前市值高達320億元,。在燦勤科技之后還有多家華為的被投企業(yè)正在上市進程中,，東芯半導(dǎo)體于9月22日申報科創(chuàng)板，目前已經(jīng)完成問詢回復(fù),；山東天岳,、好達電子已經(jīng)在IPO輔導(dǎo)。此前還有天科合達也申報科創(chuàng)板并走完了問詢,，但意外的撤回了申請,。
2019年4月，華為打破任正非親自定下的“不投供應(yīng)商”的原則,，注冊成立了哈勃投資,，開始在半導(dǎo)體領(lǐng)域進行較大規(guī)模的投資。不過一年半的時間,，華為已經(jīng)有一個項目IPO,，一個項目過會，一個項目已申報,，還有兩個項目在IPO輔導(dǎo)中,，以投資業(yè)績而論堪比頂級VC。
當(dāng)然,，對華為來說做投資不只是為了獲取投資回報而已,，扶持國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈才是真正目的。
“華為軍團”現(xiàn)身科創(chuàng)板
哈勃投資成立后,，投資活動非?；钴S。工商注冊信息顯示,，哈勃投資目前已經(jīng)對外投資了22家企業(yè),，其中僅在2020年就投資了19家,。
22家已投項目的情況匯總?cè)缦隆?/p>
可以看到，哈勃投資的企業(yè)多集中在半導(dǎo)體領(lǐng)域,。在支持硬科技企業(yè)上市的科創(chuàng)板推出后,，它們迎來了歷史性的上市機遇期，扎堆上市也就不足為奇了,。除了已上市或已進入上市軌道的5家企業(yè)外,，其他企業(yè)中不少也有很強烈的上市預(yù)期?？梢灶A(yù)計,，哈勃投資的IPO項目數(shù)量將繼續(xù)攀升。
并且,，華為投資的企業(yè)中,，不少是市場上炙手可熱的明星企業(yè)，融資份額非常搶手,，國家大基金,、紅杉、元禾等不同背景的頂級VC/PE扎堆,。最新一例是,，華為2020年9月份投資的芯視界微電子，在12月又拿到了紅杉資本的投資,。
在已上市項目中,，華為的投資回報率相當(dāng)可觀。2020年9月21日上市的思瑞浦,，目前股價400元（12月24日收盤）,，較發(fā)行價上漲了246%。目前思瑞浦市值320億元,，華為的持股市值高達19億元,。而在2019年7月，哈勃投資以7200萬元認購了思瑞浦增發(fā)的224萬股股份,，增資單價為32.13元/股,，思瑞浦投后估值9億元。也就是說,，一年時間華為賬面浮盈18億元以上,，回報倍數(shù)達26倍。
此次過會的燦勤科技帶給華為的回報也會非常驚人,。根據(jù)燦勤科技招股書,，燦勤科技本次公開發(fā)行股份10,000.00 萬股，占發(fā)行后總股本的 25%,，扣除發(fā)行費用計劃凈募集資金38.4億元,。以此計算燦勤科技預(yù)計市值應(yīng)在160億元左右,。
而在2020年4月29日，哈勃投資以1.1億元的價格,，從燦勤科技控股股東燦勤管理手中受讓了1375萬股,，受讓成本為8元/股。以燦勤科技上市后160億市值計算,，哈勃投資的持股市值將超過7億元，半年增值6倍,。并且,，這只是按預(yù)計發(fā)行價計算的非常保守的數(shù)字，對應(yīng)市盈率只有22倍,，燦勤科技上市后的實際市值大概率還要翻好幾倍,。
華為的超神戰(zhàn)績，絕對不是一般的VC/PE能夠復(fù)制的,。在上市前夕,，以只相當(dāng)于預(yù)計發(fā)行價七分之一的價格入股，這是VC/PE無法想象的待遇,。但華為能夠拿到這樣的“底價”,，當(dāng)然是有原因的。
投資一個億,，訂單十個億
燦勤科技在得到華為的垂青之后出現(xiàn)了業(yè)績的大爆發(fā),。換句話說，在被華為看上之前,，它實際上活得相當(dāng)“慘淡”,。
2017年，燦勤科技營業(yè)收入1.2億元,，扣非歸母凈利潤只有2800萬元,。而到了2019年，燦勤科技營業(yè)收入達14億元,，凈利潤7.2億元,。兩年時間營收漲了11倍，凈利潤更是漲了25倍,。
燦勤科技增長的收入幾乎全部來自華為,。2017年華為向燦勤科技的采購額是2000萬元，僅占后者總收入的16.8%,。在2019年,，華為的采購額增至12.9億元，占燦勤科技總收入的,。2020年上半年,，華為的比重繼續(xù)上升,，貢獻了6.8億元營收，占燦勤科技總收入的92.68%,。
燦勤科技2018 年量產(chǎn)的 5G 介質(zhì)波導(dǎo)濾波器,，是 5G宏基站的核心射頻器件之一。公開信息顯示,，目前燦勤科技是華為5G宏基站濾波器的第一大供應(yīng)商,。
華為對燦勤科技的影響是非常巨大的，說重塑了燦勤科技也不為過,。燦勤科技是一家微波介質(zhì)陶瓷元器件廠商,，在2017年的時候旗下有濾波器、低互調(diào)無源組件,、天線,、諧振器等多種主要產(chǎn)品，它們各自占營收的比重也大體均衡,。而到了2020年上半年,，燦勤科技只剩下了一個主要產(chǎn)品，那就是華為采購的濾波器,，其他各產(chǎn)品的銷量不但沒有增長,，反而還大幅萎縮，看起來像是戰(zhàn)略性放棄了,?？梢哉f，燦勤科技把自己徹底綁上了華為的戰(zhàn)車,，成了一家依賴單一產(chǎn)品,、單一客戶的公司。
類似的情況也出現(xiàn)在已上市的思瑞浦身上,。
思瑞浦的主打產(chǎn)品是信號鏈模擬芯片,，功能是完成模擬信號與數(shù)字信號的轉(zhuǎn)化，也是5G基站的關(guān)鍵部件之一,。
在被華為相中之前,，思瑞浦處在掙扎求生的狀態(tài)之中。2016年思瑞浦申請在新三板掛牌,，披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2014年收入3056.53萬元，凈利潤僅18萬元,。到2018年,，創(chuàng)業(yè)六年的思瑞浦收入1.14億元，虧損了882萬元。直到2019年,，來自華為的訂單讓思瑞浦直接上了一個臺階,。收入增長167%達到3.04億元，凈利潤則達到7098萬元,，彌補了創(chuàng)業(yè)以來的所有虧損,，掃清了上市之路。
賬上3000多億現(xiàn)金,，華為做投資停不下來
2019年4月哈勃投資成立時,，華為給的注冊資本是7億元。隨著哈勃投資的項目越來越多,，華為不斷向哈勃增資,。2020年1月，華為追加對哈勃科技的出資至14億元,；2020年10月，華為再次追加至27億元,。華為對外投資的步伐顯然在不斷加快,。
以華為的資金實力，這點出資不在話下,。華為年報顯示,，2019年底賬上現(xiàn)金和短期投資余額是3710億元人民幣。
大舉投資供應(yīng)鏈企業(yè),，對華為而言是一個巨大的轉(zhuǎn)變,。任正非多次說過華為不養(yǎng)“兒媳婦”，因為養(yǎng)了“兒媳婦”就不能“見異思遷”,，而華為只有隨時“見異思遷”,，選擇最好的供應(yīng)商，才能做出最好的產(chǎn)品,。
另外,，華為過去還是一家全球供應(yīng)鏈的公司，大量的供應(yīng)商在海外,。在全球范圍內(nèi)尋找最優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商,，是華為的一貫做法。
但在中興事件之后,，華為被迫做出重大調(diào)整,。在“斷供”的威脅下，在國內(nèi)扶植供應(yīng)鏈是華為必須做的現(xiàn)實選擇,?！叭A為過去其實不太理國內(nèi)公司，但是中興出事之后,，華為的態(tài)度明顯改變,，我們有的企業(yè),，華為不僅給訂單、給資金,，還直接派技術(shù)團隊過來指導(dǎo),。”一位基金合伙人告訴投中網(wǎng),。
哈勃已投資的22家企業(yè),，大部分集中在5G和半導(dǎo)體領(lǐng)域，在晶圓,、芯片設(shè)計,、半導(dǎo)體設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈上的各個環(huán)節(jié)都有布局。之前有人開玩笑華為必須把“從沙子到芯片”的活全干了才行,，從哈勃的投資布局來看,，華為大概要用投資完成這一壯舉。
當(dāng)然,，應(yīng)當(dāng)指出的是,，華為過去一年半的投資活動也并不完全局限于半導(dǎo)體。例如中藍電子主要生產(chǎn)移動設(shè)備攝像頭用超小型自動變焦馬達和手機鏡頭等,，是華為手機的供應(yīng)商,。另一個項目深思考人工智能，主要做語義理解與人機交互,，跟華為在智能汽車領(lǐng)域的布局關(guān)系比較大,。
編輯觀點：
華為身為我國通信、5G等領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊,，在當(dāng)前國際形勢下,，需要幾個舉措完成自我救贖。一要大力儲備資金,，如果因為“斷供”導(dǎo)致企業(yè)資金停滯,，對公司技術(shù)的創(chuàng)新、人才引進等都會帶來巨大困難,；二要尋找國內(nèi)供貨商,，同時推動國內(nèi)半導(dǎo)體等行業(yè)的發(fā)展。在被各國封鎖的情況下,，只能促進國內(nèi)半導(dǎo)體市場完善發(fā)展,，致使國內(nèi)有完整的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，如果技術(shù),、標準,、產(chǎn)品我們都可以一定程度上自給自足，那么各家企業(yè)都可以更好的發(fā)展，華為的各項技術(shù)也得以更好的應(yīng)用,。三要盡可能推動華為所研技術(shù)領(lǐng)域的全面發(fā)展,，布局當(dāng)前國家所需要發(fā)展的各個方向，從而盡可能得到國家層面的大力支持,。
華為是一個有責(zé)任的大公司,，相信華為在未來會為我國各項技術(shù)發(fā)展做出更大的貢獻。