前些年,，消費市場出現(xiàn)了一批新的需求，比如蘋果掀起的TWS（真無線藍牙耳機）風潮,，政策驅動下的ETC（電子不停車收費系統(tǒng)）產(chǎn)業(yè),，以及追趕“潮流”的電子煙，這些新消費需求的誕生,，也給半導體產(chǎn)業(yè)帶來新的增長,，比如國內(nèi)孕育了一批智能藍牙音頻芯片企業(yè)，但是幾年時間過去了,，這些風口還好嗎,？
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TWS：還在持續(xù)的風口
最近恒玄科技公布了2020年的財報，根據(jù)財報顯示,，2020年實現(xiàn)營業(yè)總收入10.6億,，同比增長63.6%，凈利潤1.98億，同比增長194.4%,；除此之外,，恒玄科技在今年第一季度的營收為2.9億，同增124.6%,，凈利潤7973萬元,，同比增長4751.05%。
從恒玄科技的產(chǎn)品分布來看,，公司的主要產(chǎn)品分為普通藍牙音頻芯片,、智能藍牙音頻芯片、Type-C音頻芯片三類,，客戶既有三星,、華為、小米這樣的主流安卓手機品牌,，也有SONY,、漫步者,、萬魔這樣的專業(yè)音頻廠商,，還有百度、阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司,。
從營收結構來看,，智能藍牙音頻芯片占了營收的半壁江山，份額達到51.47%,，其次是普通藍牙音頻芯片,，占總營收的31.52%，而傳統(tǒng)的Type-C音頻芯片只占營收的8%,。此外,，在毛利率方面，由于恒玄科技沖擊高端市場效果顯現(xiàn),，在過去一年其智能藍牙音頻芯片毛利率提升了將近3%,。
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藍牙音頻芯片企業(yè)闖關IPO
目前恒玄科技、中科藍訊和杰理是國內(nèi)智能藍牙音頻芯片的三巨頭,，除了恒玄科技已經(jīng)上市之外,，另外兩家企業(yè)近期也在謀求上市。
去年11月,，中科藍訊就聘請中金公司進行上市輔導,，到本月初，中金公司發(fā)布公告,，已經(jīng)完成對中科藍訊的上市輔導工作,，從輔導開始到結束只用了短短5個月的時間，說明中科藍訊為上市做出了充足準備。
杰理的上市之路就顯得有些坎坷,。近日,，廣東監(jiān)管局披露消息，杰理科技已于2021年4月20日辦理了輔導備案登記,，這表示杰理科技第三次闖關IPO,。
在此之前，杰理在2016年11月和2018年5月都進行過輔導備案登記受理,，但兩次都沒有順利完成上市,。時隔三年，杰理再次闖關IPO,，似乎是有備而來,。
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漫步者快步走
在下游消費市場，同樣受惠于TWS耳機,，專業(yè)音頻廠商漫步者從2019年6月到2020年6月,，一年時間市值翻了6倍。并且其在過去的一年時間里,，營收增速不減,。根據(jù)其最新的業(yè)績快報顯示，漫步者2020年營收19.34億,，同增55.59%,；凈利潤2.74億元，同增123.15%,。
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ETC風口已過
與TWS一樣,，ETC曾經(jīng)也是風口，但是這個市場規(guī)模小一些,，風停的更早,。目前國內(nèi)提供ETC芯片的公司主要是博通集成。
2019年5月28日,，發(fā)改委與交通部聯(lián)合印發(fā)《加快推進高速公路電子不停車快捷收費應用服務實施方案》,，目標是在當年年底完成客運車輛、租賃汽車,、公路貨運車輛等營運車輛安裝使用ETC,，全國ETC用戶數(shù)量突破1.8億。
在政策的推動下,，博通集成當年營收11.75億元,，同增115.09%，扣費凈利潤2.4億元,，同增113.33%,。但ETC與消費電子不同，其產(chǎn)品迭代慢，壽命長,，市場小,，增長也慢，所以增量來的快去得也快,。
根據(jù)最新的業(yè)績快報顯示,，博通集成預計公司2020年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比減少。
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熄滅的電子煙
相比于ETC,，電子煙的風口更短,，甚至可以說，這股風還沒有刮起來,，風口就被堵上了,。由于吸煙有害健康，再加上國家出臺相關政策,，導致電子煙未能點燃就已被熄滅,。
電子煙品牌“RELX悅刻”母公司霧芯科技在美國上市兩個月，市值最高接近3000億元,，動態(tài)市盈率高點超過5000倍,。但隨著對電子煙相關政策的出臺，霧芯科技一天市值就蒸發(fā)了將近千億,。
電子煙中除了霧化器之外,，還會使用MCU,、電源管理IC,、PCB板等電子元器件，供應商包括億緯鋰能,、東山精密,、華大半導體、圣邦微等,，但畢竟這部分營收對于大多數(shù)企業(yè)來說只是一個很小的市場,，所以并沒有對具體的半導體企業(yè)造成較深的影響。
總結
近些年來,，隨著技術的發(fā)現(xiàn),，消費市場涌現(xiàn)出越來越多的新產(chǎn)品、新風口,，比如說TWS,、智能音箱、可穿戴設備,、電子煙等,，它們都被半導體插上了到此一游的旗幟，像TWS、智能穿戴等活力四射,，孕育出了一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈和一些半導體上市公司,，而電子煙只是曇花一現(xiàn)，并未能在半導體產(chǎn)業(yè)掀起太大的波瀾,。
對于企業(yè)來說,，把握住了風口，就有可能黃袍加身,，飛黃騰達,，立訊精密、恒玄科技無不如此,，但同時也要注意,，如果過度依賴風口，等風停了,，營收也會跟著下滑,，這需要引起重視。