隨著國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，與之密切相關(guān)的鋰電產(chǎn)業(yè)也迎來了風(fēng)口期。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，以寧德時代為代表的動力電池企業(yè),，在2022年第一季度的營收均實現(xiàn)了大幅增長,。其中,，寧德時代一季度營收達(dá)486．78億元，同比增長153．97％,；國軒高科一季度營收達(dá)39．16億元,，同比增長203．14％；億緯鋰能一季度營收達(dá)67．34億元,，同比增長127．69％,。

雖然營收大幅增長，但利潤卻出現(xiàn)了明顯下降,。數(shù)據(jù)顯示,，寧德時代一季度凈利潤為14．93億元，同比下降23．62％,；國軒高科一季度凈利潤為3220萬元,，同比下降32．79％；億緯鋰能一季度凈利潤為5．21億元,，同比下降19．43％,。這意味著利潤下降并不是某個企業(yè)的問題，而是全行業(yè)的問題,。

（配圖來自Canva可畫）

上下游成本雙向擠壓

從整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈來看,，無論是上游原材料成本大幅上漲，還是下游新能源車企的供應(yīng)商替代,，都讓中游動力電池企業(yè)承受的壓力越來越大,。

一方面,，上游原材料價格大幅上漲，導(dǎo)致電池制造成本大幅增加,。以碳酸鋰為例，其作為鋰電池的核心原材料,，年初以來碳酸鋰價格由29．1萬元／噸一路飆升至51．5萬元／噸,，三個月內(nèi)漲幅近77％。隨著新能源汽車的持續(xù)熱銷,，中游電池廠商又不得不進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn),，而電池廠商的大幅擴(kuò)產(chǎn)，又導(dǎo)致鋰原材料供應(yīng)不足的問題更加嚴(yán)重,，市場供不應(yīng)求的情況進(jìn)一步加劇,，電池廠商從鋰原材料供應(yīng)商那里爭取到降價空間的難度持續(xù)增大。

另一方面,，下游車企紛紛開始拓展二線供應(yīng)商,，其對中游的電池供應(yīng)商議價能力持續(xù)增強。為了緩解原材料成本上漲帶來的壓力,，電池廠商們紛紛上調(diào)產(chǎn)品價格,，試圖將成本壓力分散給下游車企，但隨著下游車企紛紛接入電池制造環(huán)節(jié),，電池廠商已經(jīng)很難通過向下游抬價來緩解原材料成本上漲帶來的壓力了,。因此，原材料成本壓力預(yù)計無法完全傳導(dǎo)給車企,，電池廠商仍不得不為電池原材料的成本抬升而“背鍋”,。

總之，目前動力電池企業(yè)從上游爭取降價難,，從下游爭取抬價也不容易,，這就導(dǎo)致了其普遍存在增收不增利的情況。預(yù)計在電池回收與其他提鋰技術(shù)發(fā)展起來之前,，上游鋰原材料供應(yīng)緊張的形勢不會得到有效緩解,，增收不增利的問題仍將繼續(xù)存在。

二線廠商集中發(fā)力

當(dāng)下,，雖然動力電池企業(yè)增收不增利,，但這并不影響它們加碼擴(kuò)張產(chǎn)能的腳步。據(jù)統(tǒng)計,，2022年第一季度國內(nèi)動力電池新投建項目約29個（2021年同期約為22個）,，規(guī)劃動力電池產(chǎn)能超過870GWh（2021年同期約為350GWh），合計總投資金額超過3300億元（2021年同期約為1600億元）,。值得注意的是,，中創(chuàng)新航,、比亞迪、欣旺達(dá),、蜂巢能源等二線動力電池企業(yè),，日漸成為了此次擴(kuò)張的主力軍。

一來,，新能源汽車市場規(guī)?；瘮U(kuò)張，導(dǎo)致動力電池供應(yīng)不足,。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2022年1－4月，新能源汽車產(chǎn)銷160．5萬輛和155．6萬輛,，同比增長均為1．1倍,，市場占有率達(dá)到20．2％，新能源汽車市場一片向好,，而且受油價上漲,、政策等多重因素的影響，預(yù)計在未來消費者可能會更傾向于購買新能源汽車,，巨量市場需求之下電池企業(yè)紛紛通過擴(kuò)張產(chǎn)能來搶占市場份額,。

二來，受到鋰原材料價格上漲,、疫情,、新能源汽車市場需求量大等因素的影響，越來越多的車廠紛紛尋求二供甚至三供,，以此來打造更穩(wěn)定,、更安全的供應(yīng)鏈體系。車廠憑借著此前在動力電池,、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的布局,，通過相對完善的供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)自給自足，以減少外界不確定因素造成的供應(yīng)鏈壓力,。

之前很多車廠都是與寧德時代合作,，但現(xiàn)在它們也與欣旺達(dá)、比亞迪,、青山等二線電池廠商合作,，這說明二線電池廠商已經(jīng)具備了一定的市場競爭力。在今年一季度新投建的項目中,，吉利與欣旺達(dá),、一汽與比亞迪、上汽與青山均達(dá)成了合建動力電池產(chǎn)能的合作。不難預(yù)見,，隨著二線電池廠商的集中發(fā)力,，一線電池廠商們將面臨更大的增收增利壓力。

車廠捆綁電池企業(yè)將成為常態(tài)

隨著車廠逐漸將合作范圍,，從寧德時代擴(kuò)大到二線廠商的現(xiàn)象越來越多,。不難推測，未來整車廠與二線動力電池企業(yè)之間的合作也必將更加緊密,，車廠與電池企業(yè)捆綁也將逐漸成為一種常態(tài),。

首先，車廠捆綁電池企業(yè)可以保障自身的電池供應(yīng),。當(dāng)下，電池短缺問題日益嚴(yán)峻,，產(chǎn)能釋放需要時間,，所以在未來的幾年內(nèi)電池產(chǎn)能還將持續(xù)吃緊，車廠可以自產(chǎn)自研電池滿足供給,，但電池的生產(chǎn)制造技術(shù)門檻較高,，車廠貿(mào)然下場生產(chǎn)并非明智之舉，與電池企業(yè)加強合作,、合資建廠顯然才是更好的選擇,。

其次，車廠捆綁動力電池企業(yè)還可以降低成本,。隨著鋰原材料價格的持續(xù)上漲,，車廠和電池企業(yè)的成本也隨之增加，動力電池作為新能源汽車的核心零部件,，車廠希望能從源頭上對它進(jìn)行把控,，當(dāng)電池企業(yè)與車廠綁定訂單后再建廠，可以減少資金壓力,、降低經(jīng)營風(fēng)險,。

最后，捆綁電池企業(yè)還可以增強車廠對于產(chǎn)品開發(fā)的話語權(quán),。新能源汽車市場的高增長,，倒逼整個產(chǎn)業(yè)鏈同步水漲船高，這樣一來中上游廠商就擁有了絕對的話語權(quán),，而處于下游的車廠則相對被動,。隨著新能源汽車市場的持續(xù)爆發(fā)，掌控動力電池核心技術(shù)話語權(quán)已成為了整車廠的必然選擇,。

總的來說,，車廠之所以捆綁電池企業(yè)，主要還是為了解決保供和降本的問題。隨著動力電池行業(yè)的景氣度持續(xù)高漲,，產(chǎn)能擴(kuò)張已成為電池企業(yè)的必走之路,；而與整車廠的緊密合作關(guān)系不僅可以保障電池供應(yīng)，更可以孵化出有利于電池技術(shù)創(chuàng)新的技術(shù)和應(yīng)用環(huán)境,。

激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)或?qū)⒘粝码[患,？

目前來看車企為了保供降本而與二線電池廠合作，為后者帶來了發(fā)展契機(jī),，它們也都在紛紛擴(kuò)張產(chǎn)能搶占市場,。但在瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的同時，其也勢必會伴隨著一些風(fēng)險的出現(xiàn),。

其一,，一味地進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，可能會導(dǎo)致市場出現(xiàn)供大于求的情況,。雖然現(xiàn)在新能源汽車市場前景一片向好,，但是隨著汽車產(chǎn)品經(jīng)過成長期、步入成熟期,，再加上動力電池產(chǎn)能的不斷釋放,，勢必會導(dǎo)致電池廠商陷入惡性競爭的困境，一場關(guān)于鋰電池的價格之戰(zhàn)也會隨之爆發(fā),。

其二,，動力電池產(chǎn)能擴(kuò)張越激烈，技術(shù)更迭帶來的風(fēng)險就越大,，以往歷次技術(shù)迭代都導(dǎo)致了大批產(chǎn)能被淘汰,，這次恐怕也不能例外。目前,，動力電池行業(yè)出現(xiàn)的唯參數(shù)論,、押注技術(shù)路徑等方式，存在一定的非均衡發(fā)展的風(fēng)險,，若動力電池企業(yè)押賭某一特定的技術(shù)路徑,，拼命擴(kuò)大產(chǎn)能，一旦出現(xiàn)原材料供給困難,，將會影響整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定,，就連特斯拉這樣的龍頭企業(yè)在面臨缺鎳風(fēng)險的時候都不敢貿(mào)然擴(kuò)產(chǎn)，國內(nèi)動力電池企業(yè)的盲目擴(kuò)產(chǎn)顯然風(fēng)險性更高,。

其三,，盲目擴(kuò)產(chǎn)極易導(dǎo)致高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過剩,，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡風(fēng)險,。目前，動力電池市場兩極分化嚴(yán)重，低水平重復(fù)建設(shè)問題突出,，行業(yè)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險正在上升,。據(jù)悉，當(dāng)前真正能夠滿足整車企業(yè)性能要求和市場需求的產(chǎn)品,，其產(chǎn)能并不過剩,，相反近年來野蠻生長的、投機(jī)的電池產(chǎn)品看似產(chǎn)量高漲,，但其實存在安全隱患,，整車廠家并不會輕易使用。

總體來說,，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈可謂是冰火兩重天,。中游電池企業(yè)面臨著增收不增利的困境，下游車廠也承受著成本上漲的壓力,，唯獨上游原材料供應(yīng)商卻賺得盆滿缽滿,。面對原材料價格增長不休，電池企業(yè)和車廠的聯(lián)合應(yīng)對,，能否打破增收不增利的困局我們還需拭目以待。