6月29日,最新消息顯示,多家公司科創(chuàng)板IPO進(jìn)程中止,其中涉及到2家半導(dǎo)體公司,分別為甬矽電子(寧波)股份有限公司,上海偉測(cè)半導(dǎo)體科技股份有限公司,。值得注意的是甬矽電子、上海偉測(cè)半導(dǎo)體保薦機(jī)構(gòu)均為平安證券,。

甬矽電子

此前,甬矽電子曾在2021年9月30日,因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期而被中止發(fā)行上市審核;公司在2021年11月2日消除中止審核情形后,恢復(fù)發(fā)行上市審核進(jìn)程;但在2022年3月31日,甬矽電子再次被中止IPO發(fā)行,原因是上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期,需要補(bǔ)充提交;在今年4月21日完成補(bǔ)充提交財(cái)務(wù)資料后,再度恢復(fù)了發(fā)行上市審核進(jìn)程。

(源自上交所官網(wǎng))

此次甬矽電子被中止發(fā)行注冊(cè)程序,原因是其IPO保薦機(jī)構(gòu)——平安證券被中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停了保薦機(jī)構(gòu)資格,。

在甬矽電子公布的招股書(shū)中顯示,甬矽電子2017年11月設(shè)立,公司從成立之初即聚焦集成電路封測(cè)業(yè)務(wù)中的先進(jìn)封裝領(lǐng)域,客戶導(dǎo)入均以先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)為導(dǎo)向,。報(bào)告期內(nèi),公司全部產(chǎn)品均為中高端先進(jìn)封裝形式,封裝產(chǎn)品主要包括“高密度細(xì)間距凸點(diǎn)倒裝產(chǎn)品(FC類(lèi)產(chǎn)品)、系統(tǒng)級(jí)封裝產(chǎn)品(SiP),、扁平無(wú)引腳封裝產(chǎn)品(QFN/DFN),、微機(jī)電系統(tǒng)傳感器(MEMS)”4大類(lèi)別,下轄9種主要封裝形式,共計(jì)超過(guò)1,900個(gè)量產(chǎn)品種。

本次甬矽電子IPO擬募資15億元,主要用于高密度 SiP 射頻模塊封測(cè)項(xiàng)目,、集成電路先進(jìn)封裝晶圓凸點(diǎn)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,。招股書(shū)顯示,2018年至2020年,甬矽電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3,854.43萬(wàn)元、36,577.17萬(wàn)元和74,800.55萬(wàn)元,同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-3,904.73萬(wàn)元,、-3,960.39萬(wàn)元和2,785.14萬(wàn)元,。

(源自公司招股書(shū))

2021年,公司營(yíng)業(yè)收入為205,461.52萬(wàn)元,較2020年增長(zhǎng)174.68%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為32,207.49萬(wàn)元和29,258.07萬(wàn)元,較2020年分別增長(zhǎng)1056.41%和1621.97%。

目前,甬矽電子已經(jīng)與聯(lián)發(fā)科,、北京君正,、鑫創(chuàng)科技、深圳飛驤,、翱捷科技,、銳石創(chuàng)芯、韋爾股份,、唯捷創(chuàng)芯,、昂瑞微、恒玄科技、晶晨股份,、富瀚微,、全志科技、匯頂科技,、廈門(mén)星宸等行業(yè)內(nèi)知名IC設(shè)計(jì)企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,。

截至2021年5月15日,公司共取得已授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利55項(xiàng),其中39項(xiàng)為已經(jīng)形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的專(zhuān)利。發(fā)行人現(xiàn)已形成了高密度細(xì)間距凸點(diǎn)倒裝技術(shù),、高密度模塊(SiP)封裝技術(shù),、高功率高散熱運(yùn)算芯片封裝技術(shù)等特色工藝,尤其在射頻領(lǐng)域特別是射頻PA、FEM模塊產(chǎn)品封裝技術(shù)能力已經(jīng)達(dá)到較高水平,。

值得關(guān)注的是,甬矽電子上會(huì)前曾遭舉報(bào),其中包含長(zhǎng)電科技在本事項(xiàng)中的主要質(zhì)疑包括主要包括:(一)發(fā)行人產(chǎn)品侵犯其技術(shù)秘密;(二)相關(guān)人員違反保密義務(wù),披露或使用其員工信息,、客戶信息等經(jīng)營(yíng)秘密。

甬矽電子也在《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的舉報(bào)信相關(guān)內(nèi)容的自查報(bào)告》中,回復(fù)了此前長(zhǎng)電科技對(duì)甬矽電子的舉報(bào),此舉導(dǎo)致甬矽電子的上市一度被暫停,。

發(fā)審會(huì)上,上交所要求甬矽電子代表說(shuō)明發(fā)行人與長(zhǎng)電科技的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)之訴和勞動(dòng)合同仲裁案件審理的最新進(jìn)展情況;若長(zhǎng)電科技勝訴,是否會(huì)對(duì)相關(guān)員工在發(fā)行人的任職以及發(fā)行人的研發(fā)工作和持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成不利影響,。

同時(shí)要求甬矽電子代表說(shuō)明:(1)發(fā)行人的技術(shù)來(lái)源,是否存在其他糾紛或潛在糾紛;(2)與同行業(yè)長(zhǎng)電科技、華天科技,、通富微電相比,發(fā)行人核心技術(shù)的先進(jìn)性;(3)長(zhǎng)電科技針對(duì)發(fā)行人5項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)起的無(wú)效宣告請(qǐng)求的最新進(jìn)展情況,。

此外,上交所要求甬矽電子代表說(shuō)明除在已披露的法律糾紛中提出的訴求外,長(zhǎng)電科技是否向發(fā)行人、發(fā)行人實(shí)控人或發(fā)行人員工等相關(guān)主體提出其他訴求;如有,是否會(huì)對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響,相關(guān)信息披露是否充分合理,。

上交所發(fā)行人代表結(jié)合發(fā)行人成立時(shí)間較短,、半導(dǎo)體封裝測(cè)試企業(yè)的典型特征、公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式等情況,進(jìn)一步說(shuō)明其報(bào)告期內(nèi)收入大幅增長(zhǎng)和最近三年(2019—2021年)毛利率高于行業(yè)水平的合理性,。

最后,上交所要求甬矽電子代表結(jié)合發(fā)行人股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股安排說(shuō)明發(fā)行人歷次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施是否符合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核問(wèn)答的相關(guān)要求,。

今年2月22日甬矽電子通過(guò)上市委會(huì)議審核通過(guò),同年3月11日科創(chuàng)板IPO提交注冊(cè),時(shí)隔三個(gè)月未迎來(lái)注冊(cè)結(jié)果。

偉測(cè)半導(dǎo)體

偉測(cè)半導(dǎo)體是國(guó)內(nèi)知名的第三方集成電路測(cè)試服務(wù)企業(yè),主營(yíng)業(yè)務(wù)包括晶圓測(cè)試,、芯片成品測(cè)試以及與集成電路測(cè)試相關(guān)的配套服務(wù),。公司測(cè)試的晶圓和成品芯片在類(lèi)型上涵蓋CPU,、MCU,、FPGA、SoC芯片,、射頻芯片,、存儲(chǔ)芯片、傳感器芯片,、功率芯片等芯片種類(lèi),在工藝上涵蓋6nm,、7nm、14nm等先進(jìn)制程和28nm以上的成熟制程,在晶圓尺寸上涵蓋12英寸,、8英寸,、6英寸等主流產(chǎn)品,在下游應(yīng)用上包括通訊、計(jì)算機(jī),、汽車(chē)電子,、工業(yè)控制,、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

據(jù)偉測(cè)半導(dǎo)體介紹,公司技術(shù)實(shí)力,、服務(wù)品質(zhì),、產(chǎn)能規(guī)模獲得了行業(yè)的高度認(rèn)可,積累了廣泛的客戶資源。截至目前,公司客戶數(shù)量超過(guò)200家,客戶涵蓋芯片設(shè)計(jì),、制造,、封裝、IDM等類(lèi)型的企業(yè),其中不乏紫光展銳,、中興微電子,、晶晨半導(dǎo)體、中穎電子,、比特大陸,、卓勝微、兆易創(chuàng)新,、普冉半導(dǎo)體,、長(zhǎng)電科技、中芯國(guó)際,、北京君正,、安路科技、復(fù)旦微電子等國(guó)內(nèi)外知名廠商,。

招股書(shū)顯示,偉測(cè)半導(dǎo)體在報(bào)告期內(nèi)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)如下:

基于經(jīng)營(yíng)情況,偉測(cè)半導(dǎo)體預(yù)計(jì)2022年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)情況較去年同期有較大增長(zhǎng),主要系隨著公司測(cè)試技術(shù)實(shí)力,、服務(wù)品質(zhì)及快速交付能力的大幅提升,產(chǎn)能規(guī)模的不斷擴(kuò)張,業(yè)務(wù)規(guī)模也大幅增長(zhǎng)。2022年1-6月業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況如下:

綜合看下來(lái),除了上海市新冠疫情對(duì)偉測(cè)半導(dǎo)體上海本部的物流運(yùn)輸效率產(chǎn)生一定不利影響以外,公司整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化,公司經(jīng)營(yíng)狀況良好,。

值得注意的是,報(bào)告期內(nèi),偉測(cè)半導(dǎo)體前五大客戶帶來(lái)較大營(yíng)收占比,集中度較高,。2019年-2021年,公司前五大客戶的營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為42.47%、37.76%和45.22%,。若未來(lái)公司與下游主要客戶合作出現(xiàn)不利變化,或原有客戶因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及自身產(chǎn)品等原因?qū)е率袌?chǎng)份額下降,且公司未能及時(shí)拓展新客戶,則公司將會(huì)存在收入增速放緩甚至下降的風(fēng)險(xiǎn)。

在技術(shù)先進(jìn)性上,盡管公司處在半導(dǎo)體的下游測(cè)試環(huán)節(jié),也持續(xù)專(zhuān)注于測(cè)試工藝的改進(jìn)和不同類(lèi)型芯片測(cè)試方案的開(kāi)發(fā),。其技術(shù)先進(jìn)性主要體現(xiàn)在測(cè)試方案開(kāi)發(fā)能力強(qiáng),、測(cè)試技術(shù)水平領(lǐng)先和生產(chǎn)自動(dòng)化程度高三方面。截至2022年4月末,公司已經(jīng)取得專(zhuān)利共29項(xiàng),其中發(fā)明專(zhuān)利7項(xiàng),、實(shí)用新型22項(xiàng),。發(fā)行人在關(guān)鍵測(cè)試技術(shù)指標(biāo)如最大同測(cè)數(shù)、最高測(cè)試頻率,、測(cè)試溫度的覆蓋范圍等都達(dá)到或接近國(guó)際一流企業(yè)同級(jí)水平,獲得了客戶的廣泛認(rèn)可,。報(bào)告期內(nèi),公司核心技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)生的收入分別為7,500.86萬(wàn)元、15,232.18萬(wàn)元和47,210.65萬(wàn)元。

在研發(fā)方面,最近三年公司研發(fā)費(fèi)用分別為1,337.17萬(wàn)元,、2,101.40萬(wàn)元和4,774.28萬(wàn)元,最近三年累計(jì)研發(fā)投入為8,212.85 萬(wàn)元,。最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為11.22%。截至2021年12月31日,公司研發(fā)人員為176人,公司員工總數(shù)為927人,研發(fā)人員占當(dāng)年公司員工總數(shù)的比例為18.99%,。

小結(jié)

值得注意的是,，此次甬矽電子和偉測(cè)半導(dǎo)體均是因?yàn)楸Ｋ]機(jī)構(gòu)的原因而導(dǎo)致IPO中止，或與12年前的樂(lè)視網(wǎng)保薦項(xiàng)目,深圳證監(jiān)局下發(fā)《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》,決定對(duì)平安證券暫停保薦機(jī)構(gòu)資格三個(gè)月一事有關(guān),。

當(dāng)然,，“中止”并非“終止”，“中止”是事情中途停止,還可以再繼續(xù),。在補(bǔ)充有效文件或主動(dòng)消除中止審核相關(guān)情形后,這些企業(yè)極大概率是要繼續(xù)IPO進(jìn)程的,。從市場(chǎng)層面來(lái)看，滬深兩市今年以來(lái)對(duì)于IPO企業(yè)的審核也更為嚴(yán)謹(jǐn),，并強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持市場(chǎng)化,、法治化方向,依法依規(guī)開(kāi)展發(fā)行上市審核注冊(cè)工作,依法公平對(duì)待各類(lèi)企業(yè),確保政策預(yù)期穩(wěn)定?！?/p>