半導(dǎo)體行業(yè)通?？煞譃镮C設(shè)計,、芯片制造、封裝測試三個環(huán)節(jié)，封裝測試作為最后一個環(huán)節(jié)，整體處在產(chǎn)業(yè)鏈的下游,。所謂封裝測試，就是把已制造完成的半導(dǎo)體元件進行封裝,，再進行結(jié)構(gòu)及電氣功能確認,，以保證半導(dǎo)體元件符合系統(tǒng)需求的過程。

　　看起來技術(shù)含金量并不高,，然而，數(shù)據(jù)顯示,，中國封測賽道正在迎風(fēng)而起,。

　　據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：

　　2021年，中國的集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為10458.3億元,，同比增長18.2%,；

　　2021年，設(shè)計業(yè)銷售額為4519億元,，同比增長19.6%,；

　　2021年，制造業(yè)銷售額為3176.3億元,，同比增長 24.1%,；

　　2021年，封裝測試業(yè)銷售額2763億元,，同比增長10.1%,，其中，封測環(huán)節(jié)在總銷售額的占比約為26.4%,。

　　可以說,，經(jīng)過近年的努力,，中國封測企業(yè)取得長足進步，封裝測試技術(shù)逐步接近國際先進水平,，并已經(jīng)能夠可以與國際企業(yè)展開全面競爭,，其中，長電科技,、通富微電,、華天科技、晶方科技為譽為封裝測試“四小龍”,，分別在2021年的營收為：305.02億元,、158.12億元、120.96億元,、14.11億元,。

　　中國封測龍頭長電科技：2021年實現(xiàn)營收305.2億元 實現(xiàn)凈利潤29.59億元

　　長電科技作為國內(nèi)的封測企業(yè)龍頭，可提供全方位的芯片成品制造一站式服務(wù),，包括集成電路的系統(tǒng)集成,、設(shè)計仿真、技術(shù)開發(fā),、產(chǎn)品認證,、晶圓中測、晶圓級中道封裝測試,、系統(tǒng)級封裝測試,、芯片成品測試，并可向世界各地的半導(dǎo)體客戶提供直運服務(wù),。

　　在芯思想研究院發(fā)布的 2021 年全球委外封測榜單中,，長電科技以預(yù)估 309.5 億元營收在全球前十大委外封測廠商中排名第三，在中國大陸排名第一,。

　?。▓D注：長電科技近三年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源為長電科技年報）

　　據(jù)其2021年財報顯示,，2021年,，長電科技實現(xiàn)營業(yè)收入 305.02 億元，同比增長 15.26%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤 29.59 億元,，同比增長 126.83%；扣除非經(jīng)常性損益后,，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 24.87 億元,，同比增長 161.22%。

　　長電科技業(yè)績上漲,，主要有幾方面的因素：

　　第一,，長電科技的業(yè)務(wù)線廣泛,，其產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)涵蓋主流集成電路系統(tǒng)應(yīng)用,，包括網(wǎng)絡(luò)通訊,、移動終端、高性能計算,、車載電子,、大數(shù)據(jù)存儲、人工智能與物 聯(lián)網(wǎng),、工業(yè)智造等領(lǐng)域,。且半導(dǎo)體微系統(tǒng)集成和封裝測試服務(wù)涵蓋了高、中,、低各種半導(dǎo)體封測類型,，涉及多種半導(dǎo)體產(chǎn)品終端市場應(yīng)用領(lǐng)域；

　　第二,，在5G,、高性能計算、消費類,、汽車和工業(yè)等關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域,，擁有行業(yè)領(lǐng)先的半導(dǎo)體先進封裝技術(shù)（如 SiP、WL-CSP,、FC,、eWLB、PiP,、PoP 及 XDFOITM系列等）以及混合信號/射頻集成電路測試和資源優(yōu)勢,，并可實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)；

　　第三,，客戶多元，涵蓋集成電路制造商,、無晶圓廠公司及晶圓代工廠,，且許多客戶都是各自領(lǐng)域的市場領(lǐng)導(dǎo)者。

　　中國集成電路封裝測試頭部企業(yè)通富微電：營收158.12億元 排名全球行業(yè)第五

　　通富微電專業(yè)主要從事集成電路封裝測試,，總部位于江蘇南通,，擁有崇川總部工廠、南通通富微電子有限公司（南通通富）,、合肥通富微電子有限公司（合肥通富）,、廈門通富微電子有限公司（廈門通富）、蘇州通富超威半導(dǎo)體有限公司（TF-AMD蘇州）,、TF AMD Microelectronics (Penang) Sdn. Bhd.（TF-AMD檳城）六大生產(chǎn)基地,，是中國集成電路封裝測試行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),。

　　（圖注：通富微電近三年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo),，數(shù)據(jù)來源為通富微電年報）

　　通富微電2021年財報顯示,，其實現(xiàn)營業(yè)收入達到158.12億元，同比增長46.84%,，營收規(guī)模繼續(xù)排名全球行業(yè)第五,；通富微電盈利水平得到提升，2021年實現(xiàn)凈利潤9.66億元,，同比增長148.76%,，創(chuàng)歷史新高。

　　資料顯示,，通富微電的業(yè)績上漲,，主要有幾方面的因素：

　　第一，通富微電布局高附加值產(chǎn)品以及市場熱點方向,，在高性能計算,、存儲器、汽車電子,、顯示驅(qū)動,、5G等應(yīng)用領(lǐng)域，開發(fā)扇出型,、圓片級,、倒裝焊等封裝技術(shù)并擴充其產(chǎn)能，并積極布局Chiplet,、2.5D/3D等頂尖封裝技術(shù),，形成了差異化競爭優(yōu)勢。隨著新項目及產(chǎn)品在2021年進入量產(chǎn)階段,，形成了新的盈利增長點,。

　　第二，了解市場,，主動融入全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈,。

　　第三，通富微電在江蘇南通崇川,、南通蘇通科技產(chǎn)業(yè)園,、安徽合肥、福建廈門多地建廠布局,，收購AMD蘇州及AMD檳城各85%股權(quán),，先進封裝產(chǎn)能得到提升，形成規(guī)模優(yōu)勢,。

　　半導(dǎo)體集成電路封裝測試華天科技：營收120.97億元 同比增長44.32%

　　公開資料顯示,，華天科技主要從事半導(dǎo)體集成電路封裝測試業(yè)務(wù),，目前華天科技集成電路封裝產(chǎn)品主要有DIP/SDIP、SOT,、SOP,、SSOP、TSSOP/ETSSOP,、QFP/LQFP/TQFP,、QFN/DFN、BGA/LGA,、FC,、MCM(MCP)、SiP,、WLP,、TSV、Bumping,、MEMS等多個系列,產(chǎn)品主要應(yīng)用于計算機,、網(wǎng)絡(luò)通訊、消費電子及智能移動終端,、物聯(lián)網(wǎng),、工業(yè)自動化控制、汽車電子等電子整機和智能化領(lǐng)域,。近些年,，華天科技不斷加強先進封裝技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)力度,企業(yè)的技術(shù)競爭優(yōu)勢不斷提升。

　?。▓D注：華天科技近三年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo),，數(shù)據(jù)來源為華天科技年報）

　　2021年，華天科技業(yè)績可以說驚艷：

　　據(jù)其2021年財報顯示,，2021年,，華天科技共完成集成電路封裝量496.48億只，同比增長25.85%,，晶圓級集成電路封裝量143.51萬片,，同比增長33.31%，實現(xiàn)營業(yè)收入120.97億元,，同比增長44.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.16億元,，同比增長101.75%,。

　　華天科技2021年的業(yè)績上漲，主要有幾方面的因素：

　　第一,，領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)和持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢,。華天科技通過技術(shù)攻關(guān),，逐步掌握了國際先進的新型高密度集成電路封裝核心技術(shù)，現(xiàn)有封裝技術(shù)水平及科技研發(fā)實力處于國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先地位?，F(xiàn)已掌握了3D,、SiP、MEMS,、FC,、TSV、Bumping,、Fan-Out,、WLP等集成電路先進封裝技術(shù)；

　　第二,，較強的成本管控及效益競爭優(yōu)勢,。華天科技重視成本管控工作，積極推進生產(chǎn)線自動化和智能化制造,，通過新材料和新設(shè)備替代,，加強技術(shù)升級和產(chǎn)品優(yōu)化，提高生產(chǎn)效率,，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本,。

　　傳感器封裝龍頭晶方科技：實現(xiàn)銷售收入14.11億元 凈利5.76億元

　　公開資料顯示，晶方科技專注于集成電路先進封裝技術(shù)的開發(fā)與服務(wù),，聚焦于傳感器領(lǐng)域,，封裝的產(chǎn)品主要包括影像傳感器芯片、生物身份識別芯片,、MEMS芯片等,，相關(guān)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在智能手機、AIOT（安防監(jiān)控數(shù)碼等）,、汽車電子,、身份識別、3D 傳感等市場領(lǐng)域,。近年來隨著 5G,、AI技術(shù)、算力算法的趨勢性發(fā)展與提升,，以攝像頭為代表的傳感器產(chǎn)品應(yīng)用場景愈加豐富,。

　　（圖注：晶方科技近三年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo),，數(shù)據(jù)來源為晶方科技年報）

　　2021年,，據(jù)晶方科技年報顯示，晶方科技實現(xiàn)銷售收入14.11億元，同比上升 27.88%,，實現(xiàn)營業(yè)利潤6.39億元,，同比上升 47.64%，實現(xiàn)凈利5.76億元,，同比上升50.95%,。

　　晶方科技能夠?qū)崿F(xiàn)營收及凈利雙增，主要是因為：

　　第一,，其具備先進工藝優(yōu)勢,。晶方科技作為將晶圓級芯片尺寸封裝（WLCSP）專注應(yīng)用在以影像傳感器為代表的傳感器領(lǐng)域的先行者，在傳感器封裝領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢,。

　　第二,，技術(shù)創(chuàng)新多樣化。晶方科技除了引進的光學(xué)型晶圓級芯片尺寸封裝技術(shù),、空腔型晶圓級芯片尺寸封裝技術(shù),，還自主獨立開發(fā)了超薄晶圓級芯片尺寸封裝技術(shù)、硅通孔封裝技術(shù),、扇出型封裝技術(shù),、系統(tǒng)級封裝技術(shù)及應(yīng)用于汽車電子產(chǎn)品的封裝技術(shù)等。

　　第三,，重視研發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢,。晶方科技高度重視研發(fā)投入，不斷拓展核心客戶群體,，涵蓋 SONY,、豪威科技、格科微等全球知名傳感器設(shè)計企業(yè),。建立了從設(shè)備到材料的核心供應(yīng)鏈體系與合作生態(tài),。

　　日前，伴隨著長電科技,、通富微電,、華天科技、晶方科技陸續(xù)發(fā)布一季報,，其2022年營收情況也浮出水面,，據(jù)其一季報顯示，長電科技和通富微電在Q1的營收和凈利潤都有不同程度的增長,，而受困于疫情影響和手機等消費類電子產(chǎn)品市場疲軟等因素,，華天科技與晶方科技在凈利潤上有一定程度的下滑。

　　一季報顯示,，長電科技Q1營收為81.38億元,，同比增長21.24%,，Q1歸屬于上市公司股東的凈利潤8.61億元，同比增長123.04%,；

　　通富微電Q1營收45.02億元，同比增長37.75%,，Q1歸屬于上市公司股東的凈利潤1.65億元,，同比增長5.55%；

　　華天科技Q1營收30.08億元,，同比增長15.80%,，Q1歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.07億元，同比下降26.61%,；

　　晶方科技Q1營收3.05億元,，同比下降7.22%，Q1歸屬于上市公司股東的凈利潤0.92億元,，同比下降27.96% ,。

　　從市場角度來看，綜合而言近幾年國內(nèi)封測企業(yè)的利潤率整體有了比較大的改觀,，這與企業(yè)在先進封裝領(lǐng)域的技術(shù)進步和積累有關(guān),。可以預(yù)見的是,，未來各家封測企業(yè)仍將在先進封裝領(lǐng)域展開激烈競爭,。

　　對此，中商產(chǎn)業(yè)研究院曾預(yù)計,，2022年中國封裝測試業(yè)銷售額將達3197億元,。國內(nèi)封裝測試業(yè)主要分布在長江三角洲地區(qū)，就目前情形來看,，GPLP犀牛財經(jīng)認為,，要達到這一目標(biāo)存在一定難度。但隨著疫情逐步得到控制,，生產(chǎn)環(huán)境和物流條件也會逐漸恢復(fù),，封測市場長期增長的整體趨勢還將持續(xù)。

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