在新能源板塊估值不斷調(diào)整之際,，有動(dòng)力電池廠商卻在加碼擴(kuò)產(chǎn)。

　　9月20日晚,，欣旺達(dá)（300207.SZ）發(fā)布了一項(xiàng)投資總額達(dá)213億元的新能源動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目,，達(dá)產(chǎn)后將形成50GWh的動(dòng)力電池及儲能電池總產(chǎn)能。

　　這意味著,，欣旺達(dá)在五天內(nèi)宣布投資擴(kuò)產(chǎn)的總金額超過330億元,。五天前，欣旺達(dá)剛宣布在宜昌建設(shè)大型動(dòng)力電池基地,，規(guī)劃建設(shè)30GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目,，項(xiàng)目投資總額為120億元。

　　今年以來,，二三線電池廠商擴(kuò)產(chǎn)并加速海外業(yè)務(wù)布局的動(dòng)作頻頻,，全球動(dòng)力電池競爭格局會(huì)否因此逐步生變？

　　欣旺達(dá)再斥333億擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力電池

　　根據(jù)公告,，欣旺達(dá)其子公司欣旺達(dá)汽車電池?cái)M與義烏市人民政府簽署項(xiàng)目投資協(xié)議書,，將在當(dāng)?shù)赝督ㄐ履茉磩?dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，產(chǎn)品涵蓋汽車動(dòng)力電池和儲能電池的電芯,、模組,、PACK及電池系統(tǒng)等。

　　根據(jù)規(guī)劃,，本次項(xiàng)目計(jì)劃總投入約213億元,，分兩期建設(shè)，一期規(guī)劃產(chǎn)能為30GWh,，投資額約128億元,；二期投入約85億元，產(chǎn)能規(guī)劃為20GWh,。協(xié)議約定,，后續(xù)欣旺達(dá)汽車電池將與義烏市政府或其指定平臺共同出資組建項(xiàng)目公司作為項(xiàng)目實(shí)施主體，合資公司注冊資本為5億元，其中欣旺達(dá)汽車電池出資4億元,，占比80%,。

　　另外，宜昌的動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目中,，欣旺達(dá)主要通過子公司欣旺達(dá)汽車與東風(fēng)集團(tuán),、東風(fēng)鴻泰開展合作，由三方共同投資設(shè)立的合資公司負(fù)責(zé)實(shí)施,。該項(xiàng)目投資主要從事動(dòng)力電池電芯,、模組、PACK和電池系統(tǒng),，擬分兩期實(shí)施,，一期投資約80億元，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh;二期投資約40億元,，規(guī)劃產(chǎn)能10GWh。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì),，欣旺達(dá)已在珠海,、宜昌、義烏,、惠州,、南昌、南京,、棗莊,、什邡等地規(guī)劃建設(shè)了多個(gè)大型動(dòng)力電池生產(chǎn)基地，規(guī)劃產(chǎn)能已超200GWh,。

　　動(dòng)力電池是新能源汽車的最核心部件,，是除了上游鋰材料以外，目前產(chǎn)業(yè)鏈盈利狀況相對較好的環(huán)節(jié),。今年以來,，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模不斷提升，8月我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)50.1GWh,，同比增長157.0%,，環(huán)比增長6.0%。8月我國動(dòng)力電池裝車量27.8GWh,，同比增長121.0%,，環(huán)比增長14.7%。

　　上半年,，欣旺達(dá)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元,，同比增長38.5%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.72億元，同比下滑39.72%,，扣非后歸母凈利潤2.47億元,，同比增長11%。其中,，公司動(dòng)力電池出貨量合計(jì)3.95Gwh,，實(shí)現(xiàn)收入42億元，同比增長631.92%,。

　　報(bào)告期內(nèi),，欣旺達(dá)電動(dòng)汽車類電池實(shí)現(xiàn)大幅增長的主要原因是前期導(dǎo)入的國內(nèi)外大客戶訂單于今年上半年開始陸續(xù)批量交付。也要看到的是,，上游原材料成本上漲使得公司盈利能力短期承壓,。

　　擴(kuò)產(chǎn)潮會(huì)或令全球格局重塑

　　一直以來，國內(nèi)動(dòng)力電池競爭格局界限分明,，以寧德時(shí)代和比亞迪為首的一線廠商,，以及以欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航,、國軒高科,、蜂巢能源等為代表的二線電池廠商。盡管頭部廠商的市場份額和產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢較大,，但伴隨新能源汽車產(chǎn)銷量不斷增長,，整車廠商希望進(jìn)一步完善自身供應(yīng)鏈，進(jìn)而積極引入第二,、第三家供應(yīng)商,，以保障產(chǎn)能供應(yīng)。

　　“我們認(rèn)為,，從全球動(dòng)力電池裝機(jī)角度來看,，隨著各平臺車型逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，全球格局可能正在重塑,，而今年國產(chǎn)電池廠商明顯加快了業(yè)務(wù)出海的步伐,，歐洲供應(yīng)鏈布局中，國軒,、億緯,、蜂巢的動(dòng)作都很快?！?一位新能源汽車的一級供應(yīng)商負(fù)責(zé)人對第一財(cái)經(jīng)記者說,。

　　從擴(kuò)產(chǎn)步伐和融資規(guī)模來看，二線電池廠商搶占市場份額的決心不可謂不大,，多家動(dòng)力電池企業(yè)調(diào)高產(chǎn)能規(guī)劃,，中創(chuàng)新航規(guī)劃“十四五”期間產(chǎn)能超過500GWh,；蜂巢能源規(guī)劃2025年達(dá)到600GWh，蜂巢能源近期還宣布將在歐洲建立第二座海外電池工廠,；國軒高科2025年產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)為300GWh,。對于友商不斷擴(kuò)產(chǎn)，寧德時(shí)代曾公開表示,，同行大舉擴(kuò)產(chǎn)不一定會(huì)加劇競爭,，有創(chuàng)新材料體系、結(jié)構(gòu)體系的產(chǎn)品,，才值得競爭,。

　　要看到的是，動(dòng)力電池產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)存在一定重復(fù)建設(shè),。上周（9月15日）,，工信部副部長辛國斌表示，新能源汽車目前成了一個(gè)風(fēng)口行業(yè),，吸引了大量技術(shù),、資本向這個(gè)行業(yè)匯攏、集聚,，加之一些地方政府也有轉(zhuǎn)型升級方面的愿望,，在部分省市、地方確實(shí)存在著盲目投資和重復(fù)建設(shè)的情況,。

　　上述供應(yīng)商人士指出，二三線廠商在擴(kuò)產(chǎn)能的同時(shí),，要兼顧技術(shù)與效率,。“原材料上漲國內(nèi)電池企業(yè)盈利承壓,，近1~2年毛利波動(dòng)在所難免,。技術(shù)創(chuàng)新和機(jī)制革新有望‘燙平’盈利波動(dòng)。如果僅從電池結(jié)構(gòu)來看,，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢是百家爭鳴,，比如電芯制作工藝主要包括疊片工藝和卷繞工藝兩類，兩類技術(shù)各有優(yōu)劣,，難分伯仲,。”上述供應(yīng)商人士說,，“動(dòng)力電池對車輛運(yùn)行效果能夠帶來直接影響,，車企必須掌握其核心技術(shù)。創(chuàng)新材料是一方面,，基礎(chǔ)材料研發(fā)和創(chuàng)新一直是我們相對薄弱的環(huán)節(jié),，沒有材料科學(xué)的進(jìn)步，就沒有新能源電池科學(xué)的進(jìn)步。新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期,，資本的熱度和賺錢效應(yīng)可能會(huì)讓企業(yè)短暫忽視了創(chuàng)新的重要性,。”

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