12月2日晚間,，蘋(píng)果概念股歌爾股份（002241）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告,，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)17．10億元－21．37億元，較上年同期下降50％－60％,；受境外某大客戶(hù)暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品的事項(xiàng)影響，公司直接損失和資產(chǎn)減值損失約20億－24億元，對(duì)2022年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著影響,。
而這個(gè)境外大客戶(hù)，據(jù)稱(chēng)是一直與歌爾公司有著深度合作的蘋(píng)果公司,。2022年11月8日,，歌爾股份發(fā)出一份公告，這份公告稱(chēng),，歌爾公司收到了境外某大客戶(hù)的通知,，暫時(shí)停止生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。隨后公司的股價(jià)連續(xù)3日大跌,。截至發(fā)稿前,，公司市值蒸發(fā)超過(guò)百億元,。
在蘋(píng)果的懷抱中長(zhǎng)大，也在蘋(píng)果的遏制中受傷,。歌爾股份,，這個(gè)與蘋(píng)果公司有著十四年往來(lái)的企業(yè)，能否穿越痛失蘋(píng)果的生死線(xiàn),？
01 也曾與蘋(píng)果有過(guò)“蜜月期”
作為“果鏈”的巨頭公司,，歌爾股份曾經(jīng)有過(guò)一段風(fēng)光無(wú)兩的日子，追根溯源,，他的創(chuàng)始人姜濱,，就是一個(gè)活生生從打工人逆襲成功的勵(lì)志故事。
歷史敲開(kāi)21世紀(jì)的大門(mén),，36歲的姜濱和他的妻子,，共同成立了濰坊怡力達(dá)電聲有限公司（歌爾股份有限公司的前身），在積累一定的資金后,，姜濱將公司正式改名為歌爾聲學(xué)公司,。
由于發(fā)展迅速，很快,，歌爾聲學(xué)公司2008年在深圳上市,。姜濱抓住當(dāng)時(shí)還未迅速發(fā)展的聲學(xué)市場(chǎng)，擴(kuò)充團(tuán)隊(duì),，發(fā)展科研,，靠著過(guò)硬的技術(shù)，被當(dāng)時(shí)撐起全球手機(jī)市場(chǎng)半邊天的蘋(píng)果公司看上了眼,。
蘋(píng)果要擴(kuò)大市場(chǎng),，需要代工；歌爾需要蘋(píng)果帶來(lái)的訂單,、利潤(rùn)以及名聲,，二者一拍即合，開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)十四年的合作,。此后,，歌爾股份對(duì)外產(chǎn)出的主要產(chǎn)品為光電產(chǎn)品，電子,、游戲機(jī)配件以及虛擬現(xiàn)實(shí),，為蘋(píng)果主要提供iPhone還有iPad揚(yáng)聲器模組、耳機(jī)等部件,。
自從進(jìn)入到蘋(píng)果公司供應(yīng)鏈后,，歌爾同時(shí)加深了與華為、小米,、三星等巨頭公司的合作,，為歌爾股份后來(lái)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ),。
彼時(shí)，歌爾雖然仍是一個(gè)代工廠(chǎng),，但是實(shí)力已今非昔比，在一眾電子元件企業(yè)中,，已被視為佼佼者,。很快，時(shí)間來(lái)到了2015年,，智能手機(jī)發(fā)展風(fēng)口過(guò)后,，歌爾的市場(chǎng)逐漸下滑，歌爾聲學(xué)改名歌爾股份,，增加了自動(dòng)化和智能機(jī)器人等產(chǎn)品,，開(kāi)始進(jìn)行自主研發(fā)。但是最主要的業(yè)務(wù),，還是來(lái)自于蘋(píng)果的訂單,。
其實(shí)，早在2007年,，歌爾生產(chǎn)的ECM（ 駐極體麥克風(fēng)）全球市占率,，就已達(dá)到前三，在很多人認(rèn)為歌爾會(huì)繼續(xù)發(fā)展,，持續(xù)壯大自身業(yè)務(wù)時(shí),，歌爾卻轉(zhuǎn)頭進(jìn)了蘋(píng)果公司的供應(yīng)鏈。雖然也有業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為,，這是當(dāng)時(shí)歌爾業(yè)務(wù)發(fā)展的最大契機(jī),，但是淪為蘋(píng)果供應(yīng)鏈的代工公司，其遠(yuǎn)景看起來(lái)并沒(méi)有表面上那么如意,。
歌爾與蘋(píng)果的深度合作,，給歌爾股份帶來(lái)的收益無(wú)疑是爆發(fā)式增長(zhǎng)，但是也造就了歌爾股份對(duì)蘋(píng)果的依賴(lài)越來(lái)越深,，查閱數(shù)據(jù)顯示,，2019～2021年，歌爾股份的營(yíng)業(yè)收入,，蘋(píng)果占比均超過(guò)了四成,。
當(dāng)蘋(píng)果不再對(duì)歌爾報(bào)以和平發(fā)展的態(tài)度時(shí)，歌爾股份又該何去何從,。
02 警惕“一家獨(dú)大”
庫(kù)克開(kāi)始轉(zhuǎn)移目標(biāo)
蘋(píng)果作為智能電子行業(yè)的龍頭老大,，手中掌握著不少供應(yīng)鏈公司的生死簿。
以富士康為例,，作為蘋(píng)果手機(jī)的代工廠(chǎng),，富士康能一躍成為全球最大代工企業(yè),，被稱(chēng)為“代王之王”，其中蘋(píng)果公司的訂單占比額度就達(dá)到了80％,，利潤(rùn)占比達(dá)到了50％,。
甚至在蘋(píng)果公司有意涉足新能源電動(dòng)車(chē)行業(yè)后，富士康迫不及待地推出其自主研發(fā)的新能源電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)型號(hào),，以期待在蘋(píng)果公司真正進(jìn)入新能源電動(dòng)車(chē)行業(yè)時(shí),，能夠繼續(xù)為蘋(píng)果公司代工整車(chē)。對(duì)于蘋(píng)果的依賴(lài)可見(jiàn)一斑,。
而遏制一家獨(dú)大的方法,，蘋(píng)果公司也一向做得決絕。
2021年3月17日,，歐菲光公告被蘋(píng)果中止合作后至今,，歐菲光股價(jià)近乎腰斬，此后在代工市場(chǎng)中一蹶不振,。
作為“果鏈龍頭企業(yè)”的歌爾股份,，在被蘋(píng)果砍單后，股價(jià)同樣一度大跌,。與此同時(shí),，關(guān)于歌爾股份的消息也多了起來(lái)，比如在某短視頻平臺(tái)上傳播出來(lái)的“歌爾工廠(chǎng)大規(guī)模裁員”“歌爾股份被踢出果鏈”“歌爾被罰款近十億元”,。
還有消息稱(chēng)立訊精密正在積極備產(chǎn),，準(zhǔn)備接手AirPods Pro2的訂單。
多位業(yè)內(nèi)人士表示,，這次歌爾代工的AirPods Pro 2質(zhì)量并不過(guò)關(guān),，良品率不足，但歌爾卻將部分不合格產(chǎn)品按質(zhì)量合格出貨,，導(dǎo)致蘋(píng)果AirPods Pro 2耳機(jī)的售后率大增,，惹怒了蘋(píng)果，所以直接砍掉原有AirPods Pro 2訂單,，而將訂單轉(zhuǎn)給其他代工廠(chǎng),。
傳言就像風(fēng)一樣越刮越大，歌爾股份終于再也坐不住了,，發(fā)表回應(yīng)稱(chēng)：公司應(yīng)需求暫?？蛻?hù)的一款產(chǎn)品，其他項(xiàng)目正在正常合作中,。不過(guò),，市場(chǎng)似乎并不買(mǎi)賬，歌爾的股價(jià)并沒(méi)有因?yàn)楣镜幕貞?yīng)而有太多起色。
“一周前知道蘋(píng)果那邊出問(wèn)題了,，沒(méi)想到單子沒(méi)了,。”歌爾股份有在職員工表示,。
蘋(píng)果對(duì)供應(yīng)商一向持有絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán),，對(duì)供應(yīng)商的容忍度并不高，特別是在對(duì)產(chǎn)品供應(yīng)上出現(xiàn)質(zhì)量不過(guò)關(guān),、欺瞞等問(wèn)題上無(wú)法忍受,。以京東方為例，2022年5月,，作為蘋(píng)果面板的供應(yīng)商，被曝出為了通過(guò)蘋(píng)果的質(zhì)量檢測(cè),，擅自修改屏幕規(guī)格,，被蘋(píng)果踢出了iPhone14供應(yīng)鏈，將原有的訂單移交給了三星,。
此次歌爾被蘋(píng)果“砍單”事件,，或許是蘋(píng)果對(duì)各大代工廠(chǎng)發(fā)出的警告。蘋(píng)果沒(méi)有歌爾可以找到立訊,，但是歌爾這個(gè)在蘋(píng)果搖籃中長(zhǎng)大的企業(yè),，真的可以放棄蘋(píng)果嗎？
03 做大,，獨(dú)大
掙扎與轉(zhuǎn)型中的歌爾
成立于2001年的歌爾公司,，憑借著自身聲學(xué)領(lǐng)域積累，得到了蘋(píng)果對(duì)其拋出的橄欖枝,，一躍成為聲學(xué)代工的領(lǐng)跑者,，同時(shí)也打開(kāi)了“果鏈龍頭”的開(kāi)端。
但也因?yàn)樘O(píng)果“贏得市場(chǎng),，降低成本”的經(jīng)營(yíng)策略,，蘋(píng)果將目光轉(zhuǎn)向了供應(yīng)商的利潤(rùn)空間，同時(shí)引進(jìn)同種類(lèi)型的供應(yīng)商,，分割代工生產(chǎn)份額,，被稱(chēng)為“備胎扶持”策略。
在蘋(píng)果的壓力下,，意識(shí)到自身總有一天會(huì)被替代的歌爾,，早在2014年，就提出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃,。通過(guò)不再單一的發(fā)展聲學(xué)領(lǐng)域,，歌爾將戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)向電子科技多元化發(fā)展，主要以虛擬現(xiàn)實(shí)為重要發(fā)展目標(biāo)。
值得一提的是,，從2020年新冠疫情爆發(fā)以來(lái),，居民出行不便，對(duì)VR游戲,、線(xiàn)上會(huì)議的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),，在這一領(lǐng)域尚可稱(chēng)為藍(lán)海的情況下，歌爾公司占到了先機(jī),。
2020年7月,，歌爾股份拿下了Meta（原Facebook）的VR設(shè)備訂單，似乎讓轉(zhuǎn)型向前邁出了一步,。2021年,，歌爾公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，智能硬件業(yè)務(wù)收入超過(guò)聲學(xué)板塊,，達(dá)到42％,，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收435億元，同比增長(zhǎng)95．87％,，占總營(yíng)業(yè)額收入58％,，其中智能硬件產(chǎn)品出口份額在全球中高端市場(chǎng)占比達(dá)到了80％。
在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之路首次獲得成功的歌爾股份,，在業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略中,，逐漸降低了對(duì)蘋(píng)果公司的依賴(lài)性。
但是,，雖然成功打開(kāi)了智能硬件的市場(chǎng),，取得了不小的成績(jī)，但歌爾公司在智能科技領(lǐng)域仍然扮演著代工廠(chǎng)的角色,，只不過(guò)從條件苛刻的蘋(píng)果公司,，轉(zhuǎn)換成其他合作暫時(shí)融洽的公司罷了。歌爾再一次錯(cuò)過(guò)了可以讓自己“說(shuō)了算”的風(fēng)口,。
從本質(zhì)上來(lái)看,，歌爾股份依賴(lài)的產(chǎn)業(yè)類(lèi)型并沒(méi)有改變，作為代工廠(chǎng),，還是難以逃脫不斷壓縮自身的生存空間來(lái)?yè)Q取微薄的利潤(rùn),。
04“B計(jì)劃”歌爾微
能否成功“圍蘋(píng)救歌”
在今年，如果要問(wèn)起互聯(lián)網(wǎng)的新風(fēng)向,，大概是一位花甲老人都能給你說(shuō)出個(gè)一二來(lái),。
受疫情的影響，對(duì)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品需求呈現(xiàn)噴射式增長(zhǎng)的大環(huán)境下,，Meta看準(zhǔn)機(jī)會(huì),，投資近百億美元開(kāi)始發(fā)展元宇宙產(chǎn)業(yè)。有了高端開(kāi)局，谷歌,、蘋(píng)果,、騰訊、阿里等商業(yè)巨頭紛紛加入了元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈中,。
那,，什么是元宇宙？
用Meta的話(huà)來(lái)說(shuō),，元宇宙就是由虛擬技術(shù)增強(qiáng)的物理和數(shù)字現(xiàn)實(shí),，融合而形成的虛擬空間。而要支撐起這一個(gè)虛擬空間,，則需要MEMS（微機(jī)電系統(tǒng)）這種用芯片技術(shù)和微機(jī)械技術(shù)做出來(lái)的一種毫米,、甚至是微米級(jí)的傳感器。其作用是接收到真實(shí)的物理信號(hào)后,，轉(zhuǎn)化為電腦可以理解的數(shù)字信號(hào),，并傳輸給電腦系統(tǒng)。
可以說(shuō),，MEMS是撐起整個(gè)元宇宙概念的地基，是整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的“關(guān)節(jié)”,，其未來(lái)的發(fā)展?jié)摿o(wú)窮,。
歌爾作為聲學(xué)機(jī)發(fā)家的企業(yè)，必然沒(méi)有放過(guò)對(duì)MEMS業(yè)務(wù)的布局,。而歌爾微,，便是從歌爾股份中獨(dú)立出來(lái)，以MEMS業(yè)務(wù)為主要發(fā)展核心的企業(yè),。在近年愈發(fā)感受到蘋(píng)果壓力與互聯(lián)網(wǎng)新風(fēng)向的歌爾股份,，很早就做好了應(yīng)對(duì)一切的準(zhǔn)備，對(duì)歌爾微的期待不言而喻,。
歌爾微繼承了歌爾股份全部的MEMS業(yè)務(wù)與技術(shù),，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)且不斷加深與各方合作，象征著歌爾的未來(lái),。也就是說(shuō),，如果在未來(lái)的某一天，歌爾股份真的受到無(wú)法挽回的重創(chuàng)時(shí),，目前還是Plan B的歌爾微,，歌爾希望可以不受影響。
不過(guò),，即使歌爾微被譽(yù)為中國(guó)第一MEMS企業(yè),，但它的商業(yè)發(fā)展還是受到了不少詬病。
歌爾微作為歌爾股份的子公司，對(duì)歌爾還存在著很深的依賴(lài)性,，無(wú)論是從業(yè)務(wù)發(fā)展方向還是核心技術(shù),，歌爾微的背后都有著歌爾的影子。最重要的是,，歌爾微被指出沒(méi)有MEMS傳感器的芯片,，它的芯片來(lái)自于進(jìn)口。
如此,，從其本質(zhì)上來(lái)講,，歌爾微也只是與其他代工鏈企業(yè)有著相似命運(yùn)的另一家企業(yè)罷了。
起碼從目前的情況來(lái)說(shuō),，即使歌爾微以中國(guó)第一MEMS企業(yè)上線(xiàn),，當(dāng)其母公司受到來(lái)自蘋(píng)果的致命打擊時(shí)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)做不到帶領(lǐng)歌爾走出包圍圈,。
05 不食“蘋(píng)果”
歌爾還有沒(méi)有Plan C
蘋(píng)果可以造就一系列知名的代工廠(chǎng),，也可以順勢(shì)砍掉他們的業(yè)務(wù)額度，代工廠(chǎng)的生死,，就在蘋(píng)果一念之間,。
不同于絕對(duì)追隨蘋(píng)果的富士康，歌爾雖然在蘋(píng)果的紅利下高歌猛進(jìn),，但始終抱持著不能“坐吃山空”的心思,。
除了智能聲學(xué)機(jī)產(chǎn)業(yè)，歌爾還發(fā)展了汽車(chē),、智能家居等多種業(yè)務(wù),。
比如在汽車(chē)領(lǐng)域上，歌爾股份負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人稱(chēng),，與汽車(chē)電子相關(guān)的傳感器及模組,、光學(xué)、結(jié)構(gòu)件等精密零組件領(lǐng)域,，歌爾公司都將持續(xù)積極尋求業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì),。
多家數(shù)據(jù)顯示，歌爾股份正在逐漸割開(kāi)自身與蘋(píng)果的深度融合現(xiàn)狀,，意圖打破壁壘,，轉(zhuǎn)而成為一家更獨(dú)立的智能硬件企業(yè)。
但在蘋(píng)果庇護(hù)下長(zhǎng)大的歌爾微,，還很難如其構(gòu)想中那么輕而易舉的轉(zhuǎn)向多元發(fā)展戰(zhàn)略,。無(wú)論是新能源汽車(chē)、智能家居,，這些競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)早就被各大廠(chǎng)商占領(lǐng)了,，歌爾股份“半路出家”,，要跟這一位位行業(yè)大佬進(jìn)行比拼，屬實(shí)是有些為時(shí)已晚,。
若是放在早些年,，Meta剛剛涉足元宇宙之時(shí)，歌爾股份不是再次選擇代工,，而是推出自身核心產(chǎn)品,，也許就摘掉了“果鏈巨頭”的帽子也說(shuō)不定。
這是后話(huà),。
商業(yè)的變化往往是瞬息萬(wàn)變的,，歌爾如今正在轉(zhuǎn)型，能否擺脫蘋(píng)果的制約,，還得看未來(lái)的發(fā)展,。我們相信，時(shí)間是最好的見(jiàn)證者,。
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