中美貿(mào)易戰(zhàn)不打了,，但是中國芯片產(chǎn)業(yè)的攻堅戰(zhàn)才剛剛開始，想要打贏這場“戰(zhàn)爭”,，把握正確的戰(zhàn)略方向少走彎路至關(guān)重要,。

受美國貿(mào)易禁令的影響，謀求芯片獨立發(fā)展,，培養(yǎng)自主創(chuàng)新能力成為媒體報道中最頻繁出現(xiàn)的口號,。有人更提出謀求芯片產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈自控，而在行業(yè)人士看來,，“這是做不到的”,。尊重芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展本身邏輯，是中國芯片行業(yè)崛起的前提,。

在對中國“缺芯”的這場大討論中,，資本尤其是VC、PE們被甩了一口大鍋,。隨著這場“缺芯”事件不斷發(fā)酵,，未來可能會有熱錢涌入，但是資本的種種顧慮事實上是沒有改變的,。更讓業(yè)內(nèi)警惕的是,，在這股熱潮之下，不乏炒作投機者,。

剔除掉對產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯的不尊重和奢望依賴資本的“不現(xiàn)實”以后,，中國“芯”圖景才得以展開。包括華為在內(nèi)的一批優(yōu)秀公司正在飛速發(fā)展,，而這批公司可能就是數(shù)十年后的中國“芯”,。

芯片全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控,？不可能

2018年4月初來自美國的一紙禁令，突然讓國人意識到擁有高新技術(shù)自主權(quán)的重要性,。有人高呼,，中國芯片產(chǎn)業(yè)一定要實現(xiàn)自主可控，這樣才不會受制于人,。

對于這種觀點,，在接受投資界采訪時，川土微電子創(chuàng)始人陳東坡表示：“芯片產(chǎn)業(yè)是高度國際協(xié)作和全球產(chǎn)業(yè)鏈的事情,，所以那些鼓吹全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控,，什么都要自己整一套的做法一是做不到，再多的錢也做不到,，美國也做不到,。”

目前,，世界上沒有一個國家擁有完完整整的自主可控產(chǎn)業(yè)鏈,。芯片生產(chǎn)是一條技術(shù)密集度非常高的工藝線，一條生產(chǎn)線可能要涉及50多個行業(yè),，5000道工藝,，其中涉及到晶圓、流片,、封裝、光刻等多個專業(yè)細分領(lǐng)域,。

就算是發(fā)展最領(lǐng)先的美國,，它的光刻機也是依賴歐洲的，材料則依賴日本,。因為光刻機其內(nèi)置鏡頭可能要涉及幾百個供應(yīng)商,、數(shù)千個產(chǎn)品以及數(shù)萬家企業(yè)。

謀求全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控不可能,，那就只能把功夫做“精”,。芯片制造工藝有多精細呢,，有個非常生動的描述,，“指甲蓋大小的硅片上蝕刻數(shù)十億晶體管”，而這只是芯片制造幾百道精細化工藝的一種,。

對于芯片制造這個“瓷器活兒”,，陳東坡認為，應(yīng)以積極開放的心態(tài)融入全球供應(yīng)鏈,?！叭谌?yún)f(xié)作很有必要，要讓別人覺得你的角色無可替代即可,。在設(shè)備,，原材料,，設(shè)計,，制造,，封測上面,，集中精力做好幾件事，甚至一件事即可,?！?/p>

上海張江聚集了國內(nèi)許多芯片企業(yè)，其中很多都堅持高度精細化研發(fā)和生產(chǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略,。如上海川土微電子聚焦在射頻與模擬芯片領(lǐng)域,，上海微電子則是國內(nèi)光刻機龍頭,。

這些公司聚焦的都是芯片產(chǎn)業(yè)的細分領(lǐng)域,。射頻芯片是無線通信的關(guān)鍵部件，能實現(xiàn)信號的發(fā)射,、無線傳輸和接收,。目前,，高端射頻芯片的供應(yīng)商大部分在發(fā)達國家,。美國商務(wù)部制裁中興通訊（000063，股吧）的禁售產(chǎn)品中,，就包括高端射頻芯片,。

光刻機則是生產(chǎn)集成電路的關(guān)鍵設(shè)備，目前全球高端光刻機基本上被荷蘭ASML壟斷,，上海微電子則是世界四大光刻機制造公司之一,，其封裝光刻機已在國內(nèi)外市場廣泛銷售，國內(nèi)市占率達到80％,，全球市占率40％,。

能否在芯片領(lǐng)域做專做細也是投資人挑選項目重點考慮的因素。鼎興量子合伙人吳葉楠認為：“國內(nèi)半導(dǎo)體公司要突圍有兩個路徑,。一是靠強有力的市場終端支持和培育,，讓它盡早進入良性循環(huán)；另一種是進入細分領(lǐng)域,，迅速做大做強占領(lǐng)市場,?！?/p>

由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自身發(fā)展特點，芯片產(chǎn)業(yè)幾十年來已經(jīng)形成全球制造的格局,，中國芯片生產(chǎn)商唯有尊重其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本邏輯,，不盲目求大求全，才有可能在全球化競爭中找到屬于自己的無可替代的位置,。

熱錢涌入,，肯定有人“渾水摸魚”

在中國未來芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，投資機構(gòu)被擺在了很重要的位置,。鑒于產(chǎn)業(yè)和資本的共生共榮關(guān)系,，中興通訊事件讓業(yè)內(nèi)對VC、PE詬病頗多,。近年來,，資本狂熱追逐商業(yè)模式創(chuàng)新，盲目投資特點概念已成行業(yè)普遍現(xiàn)象,，這被業(yè)內(nèi)指責(zé)為“顧此失彼”，過度聚焦互聯(lián)網(wǎng)模式投資,，忽略了半導(dǎo)體等高科技行業(yè),。

中興事件讓國人再次感受到大國政治博弈和經(jīng)濟較量的殘酷性，呼吁政府大力扶持芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的聲音不絕于耳,，希望政府可以從政策層面加以引導(dǎo),。政策風(fēng)口之下，有投資機構(gòu)以及創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)聞風(fēng)而動,，爭相布局芯片產(chǎn)業(yè),。

有行業(yè)分析指出，芯片行業(yè)容易受政策宏觀趨勢的走向影響,，在有政策導(dǎo)向和側(cè)重的情況下,，會更容易吸引投資者，對行業(yè)的投資回報預(yù)期也可能會略有上浮,。

據(jù)媒體報道,，有些創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)不做區(qū)塊鏈了，“轉(zhuǎn)型“做芯片了,，而這些人中有很多人可能連芯片的概念是什么都沒有搞清楚,。

“最近很多人在講我國芯片產(chǎn)業(yè)要實現(xiàn)自主可控，可以預(yù)見的是會有大量熱錢流入這個行業(yè),。這到底是不是好事還有待論證,。”有投資人表示,。

創(chuàng)璟資本黎芳宏也提出了自己的擔(dān)憂：“資金的流向是很難控制的,，能否流到那些有研發(fā)能力的科研單位和企業(yè)手里還不一定,，有可能反而產(chǎn)生一些行業(yè)亂象，在中國現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展歷程當(dāng)中也不是沒發(fā)生過,?！?/p>

對于這種現(xiàn)象，上述投資人提醒道,，“利用政策的紅利是某些投資機構(gòu)比較擅長的,，但是想借助政策優(yōu)惠實現(xiàn)較高的投資回報往往是不現(xiàn)實的，尤其是對于芯片產(chǎn)業(yè)這樣具備較大難度的行業(yè)而言,，投資風(fēng)險更高,，投資機構(gòu)不要盲目追逐政策風(fēng)口，為了投資芯片而投資芯片,。”

眾所周知,，芯片產(chǎn)業(yè)投資的主要難題在于產(chǎn)業(yè)鏈長,，流程復(fù)雜且變現(xiàn)難，盲目涌入的機構(gòu)很可能會“竹籃打水一場空”,。

陳東坡也認為,，接下來會有很多錢涌入這個行業(yè)，那么最大的機遇和挑戰(zhàn)都在這個上面,，讓專業(yè)的人用好專業(yè)的錢,，這個事情就靠譜。剔除渾水摸魚的,，乘機揩油的,，心平氣和的把自己的事情做到極致完美，政府保護好知識產(chǎn)權(quán),，用市場的方式調(diào)節(jié)資源,，這個才是取勝之王道?！?/p>

投資人也有自己的一筆賬要算,，芯片投資行業(yè)的的長周期和高風(fēng)險性，決定了資本大批涌入的景象無法復(fù)制TMT,。一方面資本都是逐利的,，有知名投資人曾說，“投資芯片的收益基本等于賣肥皂”,。

再加上芯片行業(yè)需要較長的時間和經(jīng)驗積累,，是一個典型的“慢工出細活兒”的行業(yè)，愿意花這份時間的投資機構(gòu)數(shù)量可能不是太多,。高通全球副總裁,、高通創(chuàng)投董事總經(jīng)理沈勁提醒投資人和創(chuàng)業(yè)者,，“想要涉足這個領(lǐng)域時，需要做好10,、20年的長跑打算,。認為3到5年就可以打造一個大公司，這種想法是危險的,?！?/p>

擠下三星，誰會是中國“芯”,？

在尊重行業(yè)發(fā)展邏輯和理性看待資本投資規(guī)律之后,，中國“芯”圖景才會慢慢展開，國內(nèi)部分公司也正顯現(xiàn)出崢嶸之象,。

市場研究顧問公司Compass Intelligence發(fā)布的最新研究結(jié)果顯示,，在全球前15大人工智能（AI）芯片企業(yè)排名表“A＿List”中，前三名依序為英偉達（Nvidia）,、英特爾（Intel）以及恩智浦（NXP）,，蘋果排名第8名、三星第09名,；華為第12名,，成中國大陸地區(qū)最強芯片廠商。

華為從2004年10月10月開始研發(fā)手機芯片,，為此創(chuàng)辦了海思公司,。在海思創(chuàng)立之初，華為內(nèi)部曾發(fā)生很大分歧,。當(dāng)時國內(nèi)芯片行業(yè)流行一句話,，叫“造不如買，買不如租”,，在國際市場上購買產(chǎn)品和方案,，比自主研發(fā)還要低很多。

十余年后,，國內(nèi)公認的芯片研發(fā)最好的就是華為的海思芯片,。有付出就有回報，堅持自主研發(fā)也給了華為一般手機廠沒有的底氣,。2018年1月美國高通在北京舉行技術(shù)合作峰會,，國內(nèi)廠商唯獨華為缺席。2017年11月,，小米,、OV同高通簽署備忘錄，三年內(nèi)采購不低于120億美元芯片，華為也沒有參加,。

在國產(chǎn)華為的大旗之下,，像兆易創(chuàng)新、川土微電子和上海微電子這樣的芯片企業(yè)也在努力成長,，其中涵蓋設(shè)計,、制造等各個產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域。

除了傳統(tǒng)的芯片生產(chǎn)企業(yè)之外,，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也不甘示弱,，接起了芯片國產(chǎn)化的大旗。阿里巴巴是較早的入局者,。早在2016年1月,，阿里巴巴就入股中天微，成為其第一大股東,。2017年6月,，阿里巴巴又向中天微注資5億元，正式進軍芯片基礎(chǔ)架構(gòu)設(shè)計領(lǐng)域,。

互聯(lián)網(wǎng)公司入局對跟中國芯片行業(yè)注入了新的力量,。“可以說,，阿里巴巴更多是做一個準備工作，不是想要取代某一家芯片企業(yè),，而是做到不受制于人,。包括華為研發(fā)自主芯片，思路都是對的,?！边_泰資本創(chuàng)始人、主管合伙人葉衛(wèi)剛認為,。

企業(yè)是一個行業(yè)發(fā)展的真正主體,，所有的資本或政策要圍繞企業(yè)本身來操作。在談到企業(yè)發(fā)展愿景時,，陳東坡說,，我希望川土微電子能成為一家為客戶賦能，為股東創(chuàng)造收益,，為員工實現(xiàn)價值的專業(yè)芯片公司,。這個十分簡單樸實的目標，可能正是中國芯成長的源動力,。

2017年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)締造了一項新紀錄,，就是三星將英特爾擠下全球半導(dǎo)體營收龍頭的寶座。在此之前,，英特爾已經(jīng)連續(xù)25年穩(wěn)居“全球第一大廠”的位置,。這距離20世紀80年代三星建立半導(dǎo)體研究與開發(fā)實驗室開始已經(jīng)過了近四十年,。

不知要過多久，中國的芯片公司才能像“三星”一樣成功實現(xiàn)逆襲,。（作者：王菲）