中美貿(mào)易戰(zhàn)不打了，但是中國芯片產(chǎn)業(yè)的攻堅(jiān)戰(zhàn)才剛剛開始,，想要打贏這場“戰(zhàn)爭”,，把握正確的戰(zhàn)略方向少走彎路至關(guān)重要,。
受美國貿(mào)易禁令的影響，謀求芯片獨(dú)立發(fā)展,，培養(yǎng)自主創(chuàng)新能力成為媒體報(bào)道中最頻繁出現(xiàn)的口號(hào),。有人更提出謀求芯片產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈自控,，而在行業(yè)人士看來,，“這是做不到的”。尊重芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展本身邏輯,，是中國芯片行業(yè)崛起的前提,。
在對(duì)中國“缺芯”的這場大討論中，資本尤其是VC,、PE們被甩了一口大鍋,。隨著這場“缺芯”事件不斷發(fā)酵，未來可能會(huì)有熱錢涌入,，但是資本的種種顧慮事實(shí)上是沒有改變的,。更讓業(yè)內(nèi)警惕的是，在這股熱潮之下,，不乏炒作投機(jī)者,。
剔除掉對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯的不尊重和奢望依賴資本的“不現(xiàn)實(shí)”以后，中國“芯”圖景才得以展開,。包括華為在內(nèi)的一批優(yōu)秀公司正在飛速發(fā)展,，而這批公司可能就是數(shù)十年后的中國“芯”。
芯片全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控,？不可能
2018年4月初來自美國的一紙禁令,，突然讓國人意識(shí)到擁有高新技術(shù)自主權(quán)的重要性。有人高呼,，中國芯片產(chǎn)業(yè)一定要實(shí)現(xiàn)自主可控,，這樣才不會(huì)受制于人,。
對(duì)于這種觀點(diǎn)，在接受投資界采訪時(shí),，川土微電子創(chuàng)始人陳東坡表示：“芯片產(chǎn)業(yè)是高度國際協(xié)作和全球產(chǎn)業(yè)鏈的事情,，所以那些鼓吹全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，什么都要自己整一套的做法一是做不到,，再多的錢也做不到,，美國也做不到?！?/p>
目前,，世界上沒有一個(gè)國家擁有完完整整的自主可控產(chǎn)業(yè)鏈。芯片生產(chǎn)是一條技術(shù)密集度非常高的工藝線,，一條生產(chǎn)線可能要涉及50多個(gè)行業(yè),，5000道工藝，其中涉及到晶圓,、流片,、封裝、光刻等多個(gè)專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域,。
就算是發(fā)展最領(lǐng)先的美國,，它的光刻機(jī)也是依賴歐洲的，材料則依賴日本,。因?yàn)楣饪虣C(jī)其內(nèi)置鏡頭可能要涉及幾百個(gè)供應(yīng)商,、數(shù)千個(gè)產(chǎn)品以及數(shù)萬家企業(yè)。
謀求全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控不可能,，那就只能把功夫做“精”,。芯片制造工藝有多精細(xì)呢，有個(gè)非常生動(dòng)的描述,，“指甲蓋大小的硅片上蝕刻數(shù)十億晶體管”,，而這只是芯片制造幾百道精細(xì)化工藝的一種。
對(duì)于芯片制造這個(gè)“瓷器活兒”,，陳東坡認(rèn)為,，應(yīng)以積極開放的心態(tài)融入全球供應(yīng)鏈?！叭谌?yún)f(xié)作很有必要,，要讓別人覺得你的角色無可替代即可。在設(shè)備,，原材料,，設(shè)計(jì)，制造,，封測上面,，集中精力做好幾件事,，甚至一件事即可?！?/p>
上海張江聚集了國內(nèi)許多芯片企業(yè),，其中很多都堅(jiān)持高度精細(xì)化研發(fā)和生產(chǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略。如上海川土微電子聚焦在射頻與模擬芯片領(lǐng)域,，上海微電子則是國內(nèi)光刻機(jī)龍頭,。
這些公司聚焦的都是芯片產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域。射頻芯片是無線通信的關(guān)鍵部件,，能實(shí)現(xiàn)信號(hào)的發(fā)射,、無線傳輸和接收。目前,，高端射頻芯片的供應(yīng)商大部分在發(fā)達(dá)國家,。美國商務(wù)部制裁中興通訊（000063，股吧）的禁售產(chǎn)品中,，就包括高端射頻芯片,。
光刻機(jī)則是生產(chǎn)集成電路的關(guān)鍵設(shè)備，目前全球高端光刻機(jī)基本上被荷蘭ASML壟斷,，上海微電子則是世界四大光刻機(jī)制造公司之一,，其封裝光刻機(jī)已在國內(nèi)外市場廣泛銷售，國內(nèi)市占率達(dá)到80％,，全球市占率40％,。
能否在芯片領(lǐng)域做專做細(xì)也是投資人挑選項(xiàng)目重點(diǎn)考慮的因素。鼎興量子合伙人吳葉楠認(rèn)為：“國內(nèi)半導(dǎo)體公司要突圍有兩個(gè)路徑,。一是靠強(qiáng)有力的市場終端支持和培育，讓它盡早進(jìn)入良性循環(huán),；另一種是進(jìn)入細(xì)分領(lǐng)域,，迅速做大做強(qiáng)占領(lǐng)市場?！?/p>
由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自身發(fā)展特點(diǎn),，芯片產(chǎn)業(yè)幾十年來已經(jīng)形成全球制造的格局，中國芯片生產(chǎn)商唯有尊重其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本邏輯,，不盲目求大求全,，才有可能在全球化競爭中找到屬于自己的無可替代的位置。
熱錢涌入,，肯定有人“渾水摸魚”
在中國未來芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展中,，投資機(jī)構(gòu)被擺在了很重要的位置。鑒于產(chǎn)業(yè)和資本的共生共榮關(guān)系,，中興通訊事件讓業(yè)內(nèi)對(duì)VC,、PE詬病頗多,。近年來，資本狂熱追逐商業(yè)模式創(chuàng)新,，盲目投資特點(diǎn)概念已成行業(yè)普遍現(xiàn)象,，這被業(yè)內(nèi)指責(zé)為“顧此失彼”，過度聚焦互聯(lián)網(wǎng)模式投資,，忽略了半導(dǎo)體等高科技行業(yè),。
中興事件讓國人再次感受到大國政治博弈和經(jīng)濟(jì)較量的殘酷性，呼吁政府大力扶持芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的聲音不絕于耳,，希望政府可以從政策層面加以引導(dǎo),。政策風(fēng)口之下，有投資機(jī)構(gòu)以及創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng),，爭相布局芯片產(chǎn)業(yè),。
有行業(yè)分析指出，芯片行業(yè)容易受政策宏觀趨勢的走向影響,，在有政策導(dǎo)向和側(cè)重的情況下,，會(huì)更容易吸引投資者，對(duì)行業(yè)的投資回報(bào)預(yù)期也可能會(huì)略有上浮,。
據(jù)媒體報(bào)道,，有些創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)不做區(qū)塊鏈了，“轉(zhuǎn)型“做芯片了,，而這些人中有很多人可能連芯片的概念是什么都沒有搞清楚,。
“最近很多人在講我國芯片產(chǎn)業(yè)要實(shí)現(xiàn)自主可控，可以預(yù)見的是會(huì)有大量熱錢流入這個(gè)行業(yè),。這到底是不是好事還有待論證,。”有投資人表示,。
創(chuàng)璟資本黎芳宏也提出了自己的擔(dān)憂：“資金的流向是很難控制的,，能否流到那些有研發(fā)能力的科研單位和企業(yè)手里還不一定，有可能反而產(chǎn)生一些行業(yè)亂象,，在中國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程當(dāng)中也不是沒發(fā)生過,。”
對(duì)于這種現(xiàn)象,，上述投資人提醒道,，“利用政策的紅利是某些投資機(jī)構(gòu)比較擅長的，但是想借助政策優(yōu)惠實(shí)現(xiàn)較高的投資回報(bào)往往是不現(xiàn)實(shí)的,，尤其是對(duì)于芯片產(chǎn)業(yè)這樣具備較大難度的行業(yè)而言,，投資風(fēng)險(xiǎn)更高，投資機(jī)構(gòu)不要盲目追逐政策風(fēng)口,，為了投資芯片而投資芯片,?！?/p>
眾所周知，芯片產(chǎn)業(yè)投資的主要難題在于產(chǎn)業(yè)鏈長,，流程復(fù)雜且變現(xiàn)難,，盲目涌入的機(jī)構(gòu)很可能會(huì)“竹籃打水一場空”。
陳東坡也認(rèn)為,，接下來會(huì)有很多錢涌入這個(gè)行業(yè),，那么最大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都在這個(gè)上面，讓專業(yè)的人用好專業(yè)的錢,，這個(gè)事情就靠譜,。剔除渾水摸魚的，乘機(jī)揩油的,，心平氣和的把自己的事情做到極致完美,，政府保護(hù)好知識(shí)產(chǎn)權(quán)，用市場的方式調(diào)節(jié)資源,，這個(gè)才是取勝之王道,。”
投資人也有自己的一筆賬要算,，芯片投資行業(yè)的的長周期和高風(fēng)險(xiǎn)性,，決定了資本大批涌入的景象無法復(fù)制TMT。一方面資本都是逐利的,，有知名投資人曾說,，“投資芯片的收益基本等于賣肥皂”。
再加上芯片行業(yè)需要較長的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)積累,，是一個(gè)典型的“慢工出細(xì)活兒”的行業(yè),，愿意花這份時(shí)間的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量可能不是太多。高通全球副總裁,、高通創(chuàng)投董事總經(jīng)理沈勁提醒投資人和創(chuàng)業(yè)者,，“想要涉足這個(gè)領(lǐng)域時(shí)，需要做好10,、20年的長跑打算。認(rèn)為3到5年就可以打造一個(gè)大公司,，這種想法是危險(xiǎn)的,。”
擠下三星,，誰會(huì)是中國“芯”,？
在尊重行業(yè)發(fā)展邏輯和理性看待資本投資規(guī)律之后，中國“芯”圖景才會(huì)慢慢展開,，國內(nèi)部分公司也正顯現(xiàn)出崢嶸之象,。
市場研究顧問公司Compass Intelligence發(fā)布的最新研究結(jié)果顯示,，在全球前15大人工智能（AI）芯片企業(yè)排名表“A＿List”中，前三名依序?yàn)橛ミ_(dá)（Nvidia）,、英特爾（Intel）以及恩智浦（NXP）,，蘋果排名第8名、三星第09名,；華為第12名,，成中國大陸地區(qū)最強(qiáng)芯片廠商。
華為從2004年10月10月開始研發(fā)手機(jī)芯片,，為此創(chuàng)辦了海思公司,。在海思創(chuàng)立之初，華為內(nèi)部曾發(fā)生很大分歧,。當(dāng)時(shí)國內(nèi)芯片行業(yè)流行一句話,，叫“造不如買，買不如租”,，在國際市場上購買產(chǎn)品和方案,，比自主研發(fā)還要低很多。
十余年后,，國內(nèi)公認(rèn)的芯片研發(fā)最好的就是華為的海思芯片,。有付出就有回報(bào)，堅(jiān)持自主研發(fā)也給了華為一般手機(jī)廠沒有的底氣,。2018年1月美國高通在北京舉行技術(shù)合作峰會(huì),，國內(nèi)廠商唯獨(dú)華為缺席。2017年11月,，小米,、OV同高通簽署備忘錄，三年內(nèi)采購不低于120億美元芯片,，華為也沒有參加,。
在國產(chǎn)華為的大旗之下，像兆易創(chuàng)新,、川土微電子和上海微電子這樣的芯片企業(yè)也在努力成長,，其中涵蓋設(shè)計(jì)、制造等各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域,。
除了傳統(tǒng)的芯片生產(chǎn)企業(yè)之外,，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也不甘示弱，接起了芯片國產(chǎn)化的大旗,。阿里巴巴是較早的入局者,。早在2016年1月，阿里巴巴就入股中天微，成為其第一大股東,。2017年6月,，阿里巴巴又向中天微注資5億元，正式進(jìn)軍芯片基礎(chǔ)架構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域,。
互聯(lián)網(wǎng)公司入局對(duì)跟中國芯片行業(yè)注入了新的力量,。“可以說,，阿里巴巴更多是做一個(gè)準(zhǔn)備工作,，不是想要取代某一家芯片企業(yè)，而是做到不受制于人,。包括華為研發(fā)自主芯片,，思路都是對(duì)的?！边_(dá)泰資本創(chuàng)始人,、主管合伙人葉衛(wèi)剛認(rèn)為。
企業(yè)是一個(gè)行業(yè)發(fā)展的真正主體,，所有的資本或政策要圍繞企業(yè)本身來操作,。在談到企業(yè)發(fā)展愿景時(shí)，陳東坡說,，我希望川土微電子能成為一家為客戶賦能,，為股東創(chuàng)造收益，為員工實(shí)現(xiàn)價(jià)值的專業(yè)芯片公司,。這個(gè)十分簡單樸實(shí)的目標(biāo),，可能正是中國芯成長的源動(dòng)力。
2017年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)締造了一項(xiàng)新紀(jì)錄,，就是三星將英特爾擠下全球半導(dǎo)體營收龍頭的寶座,。在此之前，英特爾已經(jīng)連續(xù)25年穩(wěn)居“全球第一大廠”的位置,。這距離20世紀(jì)80年代三星建立半導(dǎo)體研究與開發(fā)實(shí)驗(yàn)室開始已經(jīng)過了近四十年,。
不知要過多久，中國的芯片公司才能像“三星”一樣成功實(shí)現(xiàn)逆襲,。（作者：王菲）