國家市場監(jiān)管總局發(fā)布的《電子煙強制性國家標(biāo)準(zhǔn)》將于10月1日生效,。新標(biāo)準(zhǔn)要求，所有商家均需要獲得電子煙銷售許可證,，市售的電子煙產(chǎn)品均需要通過技術(shù)審評,，且只能出售新國標(biāo)煙草味產(chǎn)品。

     早在今年3月,，國家煙草專賣局就發(fā)布了相關(guān)管理辦法,，提出自5月1日起，禁止電子煙商家銷售非煙草味的煙彈,。隨后,，國家市場監(jiān)管局將禁售時間延長至10月1日。

　　包括悅刻（霧芯科技）在內(nèi)的多個電子煙品牌一直都有煙草味的產(chǎn)品,，但銷量相比水果口味低很多,，“煙草味進一次貨可以賣很久，其他口味很容易賣斷貨,?！币晃簧碳姨岬健６辔浑娮訜熛M者也告訴《財經(jīng)十一人》,，從來沒買過煙草味的,，以后也不會買。

　　新規(guī)實施后,，可以預(yù)見一段時間內(nèi),，電子煙的整體銷量會受影響。悅刻是中國電子煙行業(yè)的代表公司,，2020年1月在紐交所上市,，上市時公司僅成立三年多，上市第一天股價漲幅高達145%,。悅刻的市值最高點是540億美元,，目前最新市值僅剩16億美元,。

　　悅刻財報顯示，2021年,，悅刻共售出5.06億顆煙彈,。目前悅刻獲批的年產(chǎn)能許可是3.29億顆煙彈。

　　今年3月至10月1日,，是中國電子煙行業(yè)的“過渡期”,，品牌方和店主們都在為新規(guī)做準(zhǔn)備。2018年至2020年,，是中國電子煙行業(yè)快速增長的三年,，也出現(xiàn)了一些亂象。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，新規(guī)要求嚴(yán)格,，但不可否認(rèn)，新規(guī)落地后,，行業(yè)秩序重建,，無證經(jīng)營等問題會得到有效遏制。

　　新規(guī)影響幾何,？

　　多位電子煙線下門店商家告訴《財經(jīng)十一人》,，即使臨近10月1日，也未遇到消費者大量囤貨的情況,。其中一位商家表示,，今年8月—9月，他和身邊不少電子煙門店生意都不算好,，“很多消費者覺得,，不太可能真的都禁掉?！?/p>

　　除了只能銷售煙草味的電子煙,，新規(guī)還對商家和品牌方有要求。商家需要提前申請電子煙經(jīng)營許可證,，其中有幾個硬性要求,，首先是營業(yè)執(zhí)照必須在2021年10月前注冊。同時,，門店不得位于學(xué)校附近200米內(nèi),，如果門店在商場里，則需要測量商場離學(xué)校的距離,。此外,，還要求門店不可排他性經(jīng)營，必須同時銷售至少2個不同品牌的電子煙產(chǎn)品，但不可以同時售賣傳統(tǒng)卷煙,。

　　一位江蘇的電子煙店主提到,，整個江蘇只有約5000張許可證，是全國各省份里數(shù)量最多的,。他聽到的通知是,，不會增加數(shù)量，有店主退出才會讓新店主補上,。且如果門店房租到期,，或更換地址，都需要重新申請許可證,。

　　電子煙品牌方則需要通過電子煙國家強制標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)審評。過去幾年,，中國電子煙行業(yè)高速發(fā)展,，各類品牌層出不窮，但目前獲得審評通過的共有23個品牌,。

　　不少未獲批的電子煙品牌,，為了清理庫存，將所有的原材料都生產(chǎn)成“一次性電子煙”（俗稱“小煙”）,。

　　不少主流品牌都有“小煙”這個品類,，以悅刻為例，“小煙”的含煙油量是1.35ML,，相當(dāng)于一顆煙彈的70%,。但近期上市的“小煙”，煙油含量高達8ML,，甚至有不少已經(jīng)做到了15ML,。煙桿可充電，已經(jīng)不再是“一次性”產(chǎn)品,。

　　這類“小煙”的利潤空間相對高很多,。主流品牌的煙彈進貨價是每盒55元—60元（根據(jù)缺貨程度價格會有波動），零售價是99元,。大容量小煙的進貨價是31元-35元,，零售價也是99元，煙油含量大約相當(dāng)于2-3盒煙彈,。前述店主稱,，很多消費者都會選擇購買“小煙”，店主也愿意推薦,。

　　因為小煙的利潤空間大,，不少微商和一些沒有許可證的商家都在賣，試圖在10月1日之前，賺最后一筆錢,。

　　過去,，電子煙店主們直接從品牌方進貨。現(xiàn)在需要統(tǒng)一通過“電子煙交易零售版App”訂貨,。不同區(qū)域的店主能夠進貨的品牌不一樣,。前述江蘇店主稱，每周可以訂貨一次,，店主申請預(yù)定數(shù)量,，但不是申請了就有。他第一次訂貨,，獲批的數(shù)量一共是10盒煙彈和2支煙桿,，總進貨價不到1000元。他說,，“按照目前的情況,，10月1日之后，90%的門店連一個貨架都無法填滿,?！?/p>

　　新國標(biāo)煙彈的進貨價是每盒52元左右，官方建議零售價為66元,，不少店主都認(rèn)為這個價格不太合理,，前述江蘇店主說，他們和煙草相關(guān)管理人員提出修改建議零售價的訴求,，得到的反饋是,，“這只是建議，店主可以自行決定賣多少錢,?！?/p>

　　該店主還提到，煙草的工作人員也在陸續(xù)收集店主們的各類訴求,，未來相關(guān)政策會根據(jù)市場和行業(yè)情況,，有所調(diào)整。

　　企業(yè)忙著找新出路

　　中國電子煙行業(yè)在2017年起勢,，此后兩年迅速成為一個小風(fēng)口,。到2019年，深圳的電子煙加工廠已經(jīng)超過1000家,。

　　引領(lǐng)這一輪電子煙行業(yè)熱潮的是美國公司Juul,，2018年，Juul占領(lǐng)美國超過70%的電子煙市場份額,，估值達到380億美元,。隨后,，美國各地都出現(xiàn)了不少針對Juul“引導(dǎo)未成年吸食電子煙”的相關(guān)訴訟。美國FDA也展開一系列針對Juul的調(diào)查,，并要求自2020年9月起,，所有電子煙品牌必須通過PMTA申請認(rèn)證，才能銷售,。Juul一直未通過認(rèn)證,，所有產(chǎn)品均被禁售，市值一路跌至4億美元,。

　　在中國,，備受關(guān)注的除了悅刻這樣的品牌商，還有上游供應(yīng)商思摩爾國際,。思摩爾是全球最大的電子煙霧化設(shè)備供應(yīng)商,。思摩爾在2021年初市值達到5246億港幣的最高點，最新市值為583億港幣,，縮水近90%,。

　　另外，電子煙行業(yè)還有大量的線下批發(fā)商,、經(jīng)銷商,、零售商,。代表公司包括消費電子分銷商愛施德的子公司“一號機”,，這也是悅刻最早的經(jīng)銷商之一。愛施德還因多次宣傳電子煙被深交所問詢,，是否存在主動迎合市場熱點,、炒作股價的情形。

　　2021年,，愛施德一號機就引入酒類品牌合作商,。另一家大型電子煙代理商則轉(zhuǎn)型賣瓜子。

　　悅刻也在試圖做一些非電子煙業(yè)務(wù),。今年4月,，悅刻在店主共創(chuàng)會上提到未來的兩大發(fā)展方向：咖啡和口腔護理。今年5月,，悅刻在深圳寶安設(shè)立了咖啡研發(fā)室,。

　　一位悅刻電子煙代理商告訴《財經(jīng)十一人》，目前悅刻還在正常維護經(jīng)銷商,，比如售后服務(wù),、產(chǎn)品介紹，行業(yè)政策的宣講等,。但是從現(xiàn)在開始,，悅刻的售后服務(wù)只針對國標(biāo)產(chǎn)品，水果味的相關(guān)產(chǎn)品不再提供售后服務(wù)。

　　他說,，目前大部分線下商家還沒有徹底“轉(zhuǎn)型”,，因為房租還未到期，他們會繼續(xù)觀望一段時間,，再決定是否還要繼續(xù)做電子煙的生意,。

　　電子煙在過去幾年銷量大漲，不同的水果口味是主要賣點,。市場監(jiān)管總局在今年4月的政策解答中提到,，“水果、飲料等調(diào)味電子煙對未成年人具有較強吸引力,，容易誘導(dǎo)未成年人吸食,。”

　　早在2019年,，相關(guān)部門就已經(jīng)在考慮對電子煙行業(yè)進行監(jiān)管,，2019年6月，《電子煙強制性國家標(biāo)準(zhǔn)》已經(jīng)審查完畢,。2019年7月,，國家衛(wèi)健委規(guī)劃司司長毛群安在新聞發(fā)布會上表示，必須嚴(yán)格加強電子煙監(jiān)管,，強調(diào)了電子煙對健康的危害,。

　　2019年8月，國家煙草專賣局相關(guān)人士就告訴《財經(jīng)十一人》,，監(jiān)管重點在于禁止向未成年人出售電子煙,。

一位電子煙店主收到的經(jīng)營風(fēng)險提示告知書

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